JABHA BEP3HJA Onpeheaa nonaua cy H3Y3eTH H3 jaano .nOCTYnHe sepsaje OBor pew elba Kao 3aWTHheHH 3aWTHheHH. no.naUH npHKa3aHH cy 03HaKOM [ ...] H onpeheaa cy Ha 3axTeB TIO,llHOCHOUa npajase, a y CKJIa.ny ca '1JIaHOM 22. 3aKoHa KOHTPOJIH .np*aBHe nouoha H 3aKOHOM KOjHM ce ypeljyje 3aWTHTa nOCJIOBHe raiae. JABHA BEP3MJA Osa] .nOKyMeHT je Y'lHlbeH .nOCTYnHHM caao y uHe6pyapa 2014. rO,lJ,HHe Ha OCHOBy LIJIaHa 9. TaLI. 2) H 3) H LIJIaHa 16. CTaB 1. 3aKOHa 0 KOHTpOJIH ,lJ,p)KaBHe noaoha ("CJIy)K6eHH rJIaCHHK PC", 6poj 51/09) H LIJIaHa 192. 3aKOHa 0 onurrev ynpasnov nocrynxy ("CJIy)K6eHH JIHCT CPJ", 6p. 33/97 H 31/01 H "CJIy)K6eHH rJIaCHHK PC", 6poj 30/10) y rrocrynxy HaKHa,lJ,He KOHTpOJIe, noxpenyroa na OCHOBy conCTBeHHX HHt}>opMaUHja, KOMHcHja sa KOHTpOJIy ,lJ,p)KaBHe nOMonH na 66. Ce,lJ,HHllH onpxano] 21. t}>e6pyapa 2014. rO,lJ,HHe,,lJ,OHOCH PElliEIbE 1. ,no3BOJbaBa ce ,lJ,p)KaBHa novoh aa pecrpyxrypapaa,e Asuaouapcxor ztpyurrsa aa Ba3,lJ,YIIIHH caofipahaj "AirSerbia", Beorpaa YJIHua Eyneaap YMeTHocTH 16A. 2. 3a,lJ,y)Kyje ce Ka6HHeT npsor norrrpencennnxa BJIa,lJ,e, xao TIO,lJ,HOCHJIall npajase ,lJ,p)KaBHe nouoha, na ,lJ,OCTaBJba KOMHCHjH sa KOHTpOJIy ,lJ,p)KaBHe novoha penosae rozonnrse asaeurraje 0 aanperxy ncnyreersa TIJIaHa pecrpyxrypapaaa, CBe no OKOHLIalha npoueca pecrpyxrypaparsa Axuaouapcxor npyurrsa sa Ba3.u.YIIIHH caofipahaj "Air Serbia" Beorpan, xao H zta nHcaHHM rryrex otiaaecra KOMHCHjy sa KOHTpOJIy ,lJ,p)KaBHe noxoha 0 TOMe na je npouec pecrpyxrypapan,a OKOHLIaH, LIHM 0 TOMe .u.o6Hje otianeurrerse ozt oaor ztpyurrua. 3. aBO peurerse 06jaBHTH aa HHTepHeT npeserrranaja KOMHcHje sa KOHTpOJIy ,lJ,p)KaBHe nouoha. Ofi p a a n o se e u. e I Iloxperaa,e " TOK nocrynxa KOHTpOJle ~piKaBHe DOMOIi" MHHHCTapCTBO npaspene je .u.onHCOM Epoj: 420-01-2/13-05 on 14. oKT06pa 2013. ronane, .u.OCTaBHJIO KOMHcHjH sa KOHTpOJIy )J,p)KaBHe nOMonH (y )J,aJbeM rexcry: KOMHcHja) TIpe,1J,JIor 3aKJbYLIKa KOjHM ce 0)J,06paBa H3.u.aBalhe rapanua]e o.u. crpane <1>oH)J,a sa Pa3BOj Peny6JIHKe Cpfinje, aa 3aXTeB axtnroaapcxor npyurrsa sa Ba3.u.YIIIHH caofipahaj "JAT Airways" a.n, Beorpaa, y KOpHCT ETIHAD AIRWAYS P.J.S.C. (y )J,aJbeM rexcry: Ilpeanor 3aKJbyqKa), pazm paaaarparsa ca CTaHOBHIIITa npasuna sa noneny npxaae nOMonH. JABHA BEP3HJA 113 06pa3JIO:>Kelha Ilpennora saxrsysxa, KOMHcHja je yrBp)J,HJIa zra je y mrrarsy jezma O)J, Mepa xoje cy npenaaheae yroaopava nOTnHCaHHM 1. asrycra 2013. ronaae (y )J,aJbeM 'rexcry: Yrosopa) H3Meljy BJIa)J,e Peny6JIHKe Cpfinje, KOMnaHHje Etihad Airways H3 A6y ):(a6Hja, Yje)J,HlheHH Apancxa EMHpaTH (y )J,aJbeM rexcry: Etihad) H Asuaoaapcxor npyurrsa aa Ba3)J,yllIHH caofipaha] "JA T Airways" a.n, Beorpan Jat Airways (y )J,aJbeM rexcry: Jat Airways). C 063HpOM na je )J,OllIJIa )J,O HHtPopMau,Hja xoje yxasyjy na ce paaa 0 )J,p:>KaBHoj nOMotm xoja HHje npajaan.eaa, y CMHCJIy snaaa 11. CTaB 1. 3aKoHa 0 KOHTpOJIH )J,p:>KaBHe nouoha ("CJIy:>K6eHH rJIaCHHK PC", 6poj 51/09 - Y narsev rexcry: 3aKoH), 3aKIbYllKoM Bpo]: 142/2013-38 O)J, 9. .lleu,eM6pa 2013. roziaae noxpenyna je nocrynax HaKHa)J.He KOHTpOJIe .ll03BOJbeHOCTH .llp:>KaBHe novoha xoja ce )J,o)J,eJbyje KOpHCHHKy Air Serbia H HaIlO:>KHJIa Ka6HHeTy rrpsor nornpencenmrxa Bnane, xao nOTnHcHHKy Yrosopa na, O)J,Max no npHjeMy Tor saxrsysxa )J,OCTaBH nornyay rrpajasy )J,p:>KaBHe nOMonH. Ka6HHeT npsor rtornpencennnxa BJIa)J,e (y )J,aJbeM rexcry: I10.llHOCHJIau, npnjaae) je, nocrynajyhn no nanory KOMHcHje, )J,onHCOM 04 Bpoj: 023-00-1112013 on 12. )J,eueM6pa 2013. rO)J,HHe, .ll0CTaBHO OnllITH 06pa3aU npnjase .llp:>KaBHe fiOMonH H Ilocefiaa ofipasau sa npnjaarsaaaae npxasae nOMotm sa pecrpyxrypnpaa,e npaspezutnx cytijexara y reuncohava, CarJIaCHO llJIaHy 3. CTaB 2. Ype.ll6e 0 HallHHY H nocrynxy npajaarsnaarsa .llp:>KaBHe noaoha ("CJIy:>K6eHH rJIaCHHK PC", 6poj 51109). Y .llaJbeM nocrynxy HaKHa)J,He KOHTpOJIe, I10.llHOCHJIau npajase ce 06paTHo KOMHCHjH saxresoa sa nasaa,e MHllIJbelha na JIH ce 3aKoH npHMelhyje aa O)J,JIyKe 0 .llO)J,eJIH )J,p:>KaBHe nonohn xoje cy ycsojene npe noserxa npasseae osor 3aKOHa, O)J,HOCHO na JIH je KOMHCHjH ncrpefino npHjaBHTH .llp:>KaBHy noaoh )J,O)J,eJbeHy npe noxerxa npnxeae oaor 3aKOHa. KOMHcHja je y CBOM onrosopy HaBeJIa )J,a nyaa npnvena 3aKoHa HHje 6HJIa Moryna npe ofipasoaaaa KOMHcHje, ana H noaomeaa npasana nponncaaax Ype)J,60M 0 Hal.lHHY H nocrynxy npajaarsasaaa npxasne noaoha H Ype.ll60M 0 npaBHJIHMa sa .llo)J,eJIy )J,p:>KaBHe nouoha ("CJIy:>K6eHH rJIaCHHK PC", 6p. 13/10, 100/11, 91112, 37/13 H 97/13 - Y )J,aJbeM rexcry: Ypentia), 're zra je nyaa npaueaa 3aKOHa novena 20. MapTa 2010. ronaae, yl3 nasenenor onrosopa npOH3JIa3H na )J,p:>KaBHy novoh, xoja je nonersena npe noxerxa npmsene 3aKoHa, O)J,HOCHO npe 20. MapTa 2010. rO)J,HHe, HHje norpetiao npHjaBHTH KOMHCHjH, O,llHOCHO na ra )J,p:>KaBHa noaoh He nonnexe npaBHJIHMa sa )J,o)J,eJIy )J,p:>KaBHe nosroha H .lla KOMHcHja He onnysyje 0 rseac] ,ll03BOJbeHOCTH. Y )J,aJbeM nocrynxy, I10.llHOCHJlalJ, npajase je, PMH onnysaaarsa 0 )J,03BOJbeHOCTH, KOMHCHjH )J,OCTaBHO: - I1JIaH caaauaje H pecrpyxrypnpaaa zrpyurrsa Air Serbia H CBe anexce osor nnaaa (y )J,aJbeM rexcry: I1JIaH pecrpyicrypapau,a), -lbBo,ll H3 peracrpa npaapenmrx npyurraaa Areaunje sa npaspenne peracrpe, - Hsseurraj ):(HpeKlJ,Hje sa tPHHaHcHjcKe nocnoBe KOMnaHHje Air Serbia 0 Haj3Hal.lajHHjHM 06aBe3aMa KOMnaHHje na )J,aH 31. oxrofiap 2013. ronane, - Ilpernen nocnennx, a HeH3MHpeHHx 06aBe3a KOMnaHHje Air Serbia na ,llaH 31. oKT06pa 2013. rO)J,HHe, ca nO,lleJIOM aa 06aBe3e nacrane npe 31. zreuevfipa 2009. ronaae H aa 06aBe3e HaCTaJIe nocne 1. jaayapa 2010. rO)J,HHe, - I1pOlJ,eHy spezntocru HeKpeTHHHa Air Serbia npe)J,JIO)f(eHHX sa nponajy - ):(OKaJ 0 OCTBapeHHM yurrenava rrpn Ha6aBlJ,H HOBHX aasnyxonnosa. I10)J,HoCHJIalJ, npajase je aaseo ,lla ce CBa )J,OCTaBJbeHa )J,oKYMeHTalJ,Hja cxarpa nOCJIOBHOM rajaoa, y CMHCJlY l.IJI. 1. H 2. 3aKoHa 0 3allITHTH nOCJlOBHe rajne ("CJIy)f(6eHH rJIaCHHK PC", 6poj 72/11). Onnc xopaeanxa npseaane nOMolin JABHA BEP3HJA JIb assona Areauaje sa npaspenne perncrpe yrsphene cy qHIbeHHue 0 nOCJIOBHHM nonaunaa KOpHcHHKa .u.p)KaBHe novoha: Ha3HB: AirSERBIA TIOCJIOBHO HMe: AKUHoHapcKo .u.pyIIITBO aa Ba3.u.YIIIHH caofipahaj AirSERBIA, oeorpa.u. Craryc: AKTHBHO npaspezmo .u.pyIIITBO MaTHqHH 6poj: 07044275 TIpaBHa cPopMa: AKUHoHapcKo .u.pyIIITBO Ce.u.HIIITe: OnIIITHHa: Beorpazi-Hosa Beorpan/Mecro: Beorpan-Hosa Beorpan/Y JIHua H 6poj: Bynesap YMeTHOCTH 16A ):(aryM OCHHBau,a: 29.02.1992. rozmne TIl1o: 100001765 ):(aryM peracrpauaje: 25.02.2005. rozmae Illmppa .u.eJIaTHOCTH: 5110 Ha3HB .u.eJIaTHOCTH: Ba3.u.YIIIHH npesos nyrnaxa Ilopecxa H.u.eHTHcPHKaUHoHH 6poj TII1O: 100001765. II Ilnan pecrpyrerypapan.a 113 npernena ztocrtenax, a HeH3MHpeHHX 06aBe3a Air Serbia, aecnopno npOH3JIa3H na je Air Serbia npaspenaa cy6jeKT y TeIIIKohaMa, 're na HHje crtocofian na conCTBeHHM Cpe.u.CTBHMa, cpencrsnxa CBOjHX BJIaCHHKalaKUHoHapa HJIH ncsepanaua, HJIH H3 npyrax assopa na Tp)KHIIITy, cnpexa ry6HTKe H KOjH 6H, 6e3 HHTepBeUHje .u.p)KaBe, KpaTKOpOqHO HJIH cpemseposno, yrp03HJIH n-eros OnCTaHaK, y CMHCJIy snaaa 2. CTaB 1. TaqKa 5) Ype.u.6e. Y3HMajyhH OBO y 063Hp, npOH3JIa3H .u.a je jezmno Moryhe .u.o.u.eJIHTH .u.p)KaBHY novoh aa canauajy H pecrpyxrypapaa,e npaspezmor cy6jeKTa y TeIIIKohaMa, TaKO na je TIO.u.HoCHJIau npajase .u.OCTaBHO KOMHCHjH TIJIaH pecrpyicrypaparsa. Y3 TIJIaH pecrpyxrypaparsa, xao rseron caCTaBHH neo, .u.OCTaBJbeHH cy H npananaiyha npHJI03H aaseztena y TaqKH I. 06pa3JIO)Kelba osor pemersa. 1. Onac Ilnana pecrpyserypapan.a YBO.u. 3a norpetie pecrpyicrypaparsa aBHO - npesoaaoua Bnazta Peny6JIHKe Cpfiaje je npHCTaJIa na npona 49% axuaja Etihad, KaKO 6H xopacreha csoje HCKyCTBO, Etihad npyxcao CTPyqHY noaoh Air Serbia, [ ... ] . .lJ:pyIIITBO Jat Airways je npOMeHHJIO Ha3HB y Air Serbia oKT06pa 2013. ronane, y CKJIa.u.y ca crparerajoa pefipennaparsa, TaKO na ce TIJIaH pecrpyxrypaparsa O.u.HOCH na Air Serbia (yKJbyqyjyhH nepaon npe peopenaapaa,a). Air Serbia je OpUBpe.u.HU cy6jeKT y TeUlKoliaMa Y TIJIaHy pecrpyxrypaparsa nasenena cy Pa3JI03H TeIIIKoha y nOCJIOBau,y Air Serbia y nperxonnox nepaony, KOjH ce Mory no.u.eJIHTH y nse OCHOBHe rpyne: ynyrpaunse (HHTepHe) npapone H CnOJbHe (excrepne) npnpone, na xoje Air Serbia nexa yrauaja. Beha 6poj cPaKTopa HHTepHe npnpone je HeraTHBHO yrauao na nOCJIOBalbe Air Serbia y nOCJIe.u.lbHX HeKOJIHKO ronnna: 3 JABHA BEP3HJA - 3aCTapelIa lIoTa Air Serbia je Y3 BelIHKe nanope noxymana na caofipaha na aenpoqnrrafianaoj Mpe)KH PYTa, xoja HHje 6HlIa nOCTaBJbeHa TaKO na MaKCHMH3Hpa npOTOK caofipahaja HlIH )l,a rtpasyae rpaactpepne nYTHHKe na nyryjy npexo Beorpana, - I1cTOpHjcKe 06aBe3e cy cnpesanane oneparasno pecrpysrypapaa,e nOClIOBaFba. - Heanexaarno xopnoparasno ynpaarsaa,e npnspenaav cy6jeKTOM H He)l,OCTaTaK crpyxnor snaa,a HManH cy aa nOClIe)l,HUY HHCKy npO)l,yKTHBHOCT, Hea)l,eKBaTHO HCKopHlIIheHe Ka)l,pOBCKe norenuajane H Hea)l.eKBaTHO HCKopHlIIheHy HHHCalba OnTHMaJIHOr pena nerersa H BeJIHqHHe JIOTe. - Cxarserse 6poja sanocnenax-Air Serbia je H3BpllIHJIa nOqeTHY aHaJIH3Y 6poja 3anOCJIeHHX H npo)J,yKTHBHoCTH y jyJIy 2013. rO)J,HHe. Ha OCHOBy aHaJIH3e, nponersea je OnTHMaJIHH 6poj 3anOCJIeHHX, norpeoan sa ocrsapaaan,e nJIaHHpaHHx HHBoa npo)J,yKTHBHOCTH, )J,eHHHcaHHX na OCHOBy napaaerapa y cexropy Ba3)J,yxonJIOBCTBa H KOHCOJIH)J,aLl,Hje rJIaBHHX je)J,HHHLI,a nOCJIOBalba y Etihad. Ha OCHOBy nOqeTHHX npoueaa, oxexyje ce CMalbelbe 'rpouncosa 3anOCJIeHHX sa BHlIIe O)J, YC.z:~ [ ... ] aa MeCeqHOM HHBOY. - 06HoBa JIOTe-Y cpemsopo-mox nepaony Air Serbia nnannpa na 06HOBH JIOTy ca 10 Ba3)J,yxonJIOBa THna A319/320 [ ... ] sa xoje ce osexyje zta he HMaTH npH6JIH)KHO 18% MalbY rtorpounsy ropasa O)J, nocrojehax. [... ]. Taxohe, xpeapaa je KpaTKOpOqHH nJIaH 06yKe nHJIOTa na Ba3)J,yxonJIOBHMa JIOTe Airbus. - HOBa ynpasrsasxa crpyxrypa-Hoaa ynpaanasxa crpyxrypa 06e36e)J,Hhe ycnocraarsarse a)J,eKBaTHHX HHTepHHX KOHTpOJIa H npoueca y pecrpyxrypapaaov nOCJIOBalby. HOBy ynpaersasxy crpyxrypy rtonpxahe pyKOBO)J,CTBO xoje qHHe HCKYCHH ctpysrsaua­ oKycHpaHH aa HMnJIeMeHTaLl,Hjy nnana nOCJIOBalba H HHHLI,HjaTHBe xoje HMajy sa L1,HJb ocrsapaaatse caaeprajcxax ediexara y nOCJIOBalby. - Caneprajcxo nejcrso y 06JIaCTH nafiasxe-Air Serbia nnanapa na HCKOpHCTH HCKyCTBO )J,pYllITBa Etihad y nperoaopasra ca rJIaBHHM )J,06aBJbaqHMa. Ilpauepa pana, [...]. Hanarse, HCKYCTBO )J,pYllITBa Etihad MO)Ke na ojaxa nperoaapasxy n03HLI,Hjy )J,pYllITBa Air Serbia y nperoaopnua ca npoH3BoijaqHMa Ba3)J,yxonJIOBa. Osexyje ce na he nYH caaeprajcxa erpesar y 06JIaCTH Ha6aBKe 6HTH ocrsapea )J,O 2016. rO)J,HHe. - OCTaJIe Mepe-Air Serbia nnaaapa zta yCBOjH KOMepLl,HjaJIHy crparernjy H crparerajy peopeanaparsa y L1,HJbY noseharsa nponaje, Ilosreayro nonpasyaesa seh H3BpllIeHY npoaeay HMeHa )J,pYllITBa JAT Airways y Air Serbia, aspazty HOBe HHTepHeT npesearauaje sa norpefie on-line nponaje, yaanpeherse nponaje asno-kapara y Beorpazty, nofiorsman,e noayne HaMefbeHe KJIHjeHTHMa y 6H3HHC KJIaCH H ynanpehen,e MapKeTHHlIIKOr npacryna. DJIaH pecrpyxrypapau,a npaapennor cy6jeKTa Air Serbia HMa sa UHJh nOHOBHO ycnocraersaise O)J,p~HBor nOCJIOBalba H KOHKypeHTHocTH y nepaony O)J, TpH rO)J,HHe npesra OCHOBHOM cueuapajy MO)J,eJI 3aCHOBaH na nO)J,aLl,HMa )J,06HjeHHM O)J, npaapennor cy6jeKTa Air Serbia H passajea O)J, crpane PricewaterhouseCoopers LLP H3 Yjeznnseaor KpaJbeBCTBa (y )J,aJbeM 'rexcry: PwC), cnposenen je KaKO 6H ce npOLl,eHHJIO na JIH he TIJIaH pecrpysrypaparsa 06e36e)J,HTH nOHOBHO ycnocraarsarse nyroposuor nOCJIOBalba H KOHKypeHTHocTH )J,pYllITBa Air Serbia. MO)J,eJI je passajea na OCHOBy nonaraxa 0 npHXO)J,HMa H HOCHOLl,HMa TPOWKOBa )J,OCTaBJbeHHM O)J, crpaae Etihad H Air Serbia - nnp. TpOWKOBH ropaaa, 6p3HHa caropesarea ropasa, npHXO)J, no nyraaxy, aKTop nonyrseaocra nyrnaxa, TpOWKOBH onpacaaana H HaBHraLl,HJe Ba3)J,yxonJIOBa, TpOWKOBH 3anOCJIeHHX. MO)J,eJI ca)J,p)KH HHaHcHjcKe npojexua]e sa Hape)J,HHX ner rO)J,HHa. Ilpenauharsa O)J, HHaHcHjcKe 2014. rO)J,HHe (fl4))J,0 HHaHcHjcKe 2016. roznnre (fl6) asspmeaa cy na OCHOBy nonaraxa 0 noje)J,HHaqHHM pyraua saanyumor caofipahaja tra MeCeqHOM HHBOY. Ilpezmahana YJIa3HHX H H3JIa3HHX nonaraxa sa <1>[17 H <1>[18 spmeaa cy aa rO)J,HWlbeM HHBOy, a MO)J,eJIje pahea caxo na HHBOy rpyne (a He na HHBOy pyra saanyunror caofipahaja), Ha OCHOBy MO)J,eJIa OCHOBHor cueaapaja osexyje ce na he Air Serbia nOHOBO ycnocrasara O)J,p)KHBO nOCJIOBalbe H KOHKypeHTHoCT y nepnozty O)J, TpH roznrae. 6 JABHA BEP3HJA Cy6BeHUHje sa cPHHaHCHpafbe nocnoaarsa HHCy norpefine y nepaozry HaKOH 2016. ronaae, sana ce osesyje ocreapasarse .n:06HTH. OBO je pecPneKTOBaHO y cPHHaHcHjcKHM npojexuajaaaxoje ce He ocnarsajy na OBaKBe cytiseauaje. Air Serbia je 06aBHna nposepy OCeTJhHBOCTH (stres-test) Ilnana pecrpyxrypapaisa na nsa Moryna HenOBOJhHa cueaapaja: H3HeHa.n:HH H aarna nopacr ueae ropasa H nosehaaa KOHKypeHUHja y BH.n:y HHcKoTapHcPHHx auao-npeaosanaua na HajyrpmKeHHjHM PYTaMa Air Serbia. Ha OCHOBy Mo.n:ena osexyje ce zta 6H Air Serbia 6Hna y MorynHocTH na ancop6yje ry6HTKe nacrane no OCHOBy nOMeHYTHX cneaapaja H nOHOBO ycnocrasa O.n:P)l{HBO nocnoaarse H KOHKypeHTHoCT, 6e3 nonarae .n:p)l{aBHe novoha. Ilpaaepa pana, osesyje ce na he y aapeznmx ner ronaaa Air Serbia CBaKe roznme 06e36e.n:HTH .n:OBOJhHO cpencrasa zta MO)l{e na ancop6yje noaeharse ueae ropasa on [ ... ]% 6e3 3aXTeBa sa .n:o.n:aTHOM .n:p)l{aBHOM nOMonH. PyKOBO.n:CTBO je aspanano crpareruje aa CMalbelbe pH3HKa eaenryannax HenOBOJhHHX acxona. Ey.n:ynH na cy nexe Mepe pecrpytcrypapaaa Ben npaaerseae (anp. CMalbelbe 6poja sanocnennx), a npeocrane Mepe he 6HTH npasterseae y npsoj nonOBHHH nepaona pecrpyxrypaparsa, Moryne je zta he Air Serbia nOHOBO ycnOCTaBHTH nyroposao O.n:P)l{HBO nocnoaarse H KOHKypeHTHocT H npe poxa .n:ecPHHHcaHor y OCHOBHOM cueaapajy. He oqeKYje ce na lie pecTpYKTYpHpaHH aaao-npesoaunau 6HTH y aapyum ~OHKYpeH~Hjy,HaBe~eHO je y TIJiaHY pecrpyxrypapaa-a n03H~HjH na He oxexyie ce na he .n:p)l{aBHa nouoh y pecrpyxrypaparsy npaapennor cy6jeKTa Air Serbia HMaTH HeraTHBHe erpexre na Tp)l{HIIITe Bal.n:YIIIHor rrpesosa nYTHHKa Y Esponcxoj yHHjH 360r rsene penaraaao HHCKe n03HUHje na Tp)l{HIIITy. Ilpe pecrpyicrypapaa,a, Air Serbia je 3aY3HMana Malbe on [ ... ] Tp)l{HIIITa Esponcxe yHHje no 6pojy nYTHHKa H BenHqHHH xanauarera ce.n:HIIITa. HaKoH pecrpysrypaparsa Tp)l{HIIIHH yneo .n:pyIIITBa Air Serbia he seposarao 6HTH 3HaqajHo MalbH on [ ... ]. HaKoH pecrpyxrypaparsa osexyje ce CMalbelbe xanamrrera ce.n:HIIITa Air Serbia sa npH6nH)I{HO [ ... ], KaKO je aaseneao y Ilnaay pecrpyxrypapaaa. Hcrospeaeao, rpaacaxuaja H3Meijy ztpyurraaa Etihad H Air Serbia onofipeaa je on crpane oprana Ha.n:ne)l{HHX sa mrrarsa KOHKypeHUHje y Peny6nHUH Ilpaoj I'opa, Peny6nHUH Heuasxoj H Peny6nHUH Cp6HjH. 2. Ilpernea nocaoaaa,a ~oMnaHHje Air Serbia Y cexropy aasnyxonnoanax ycnyra y Peny6nHUH Cp6HjH nocnyje BenHKH 6poj aBHO­ npeaosanaua H3 Espone, AcPPHKe H ca Bnncxor HCTOKa. On 2005. roznme, osaj cexrop 6ene)l{H crafianaa pacr xanamrrera no CTonH on npH6nH)I{HO 3% ronmmse. Cnposoherse nonarnxe OTBOpeHOr He6a na cpnCKOM Tp)l{HIIITy npasyxno je HOBe aBHO npeaosaoue, a HHcKoTapHcPHH aBHo-npeB03HOUH H xaprep aBHO­ npeB03HOUH acxasyjy CBe Bene mrrepecoaaa,e sa aeponpov Haxona Teena (Aeponpou Beorpan) y nocnenrse TpH rozume. TpeHYTHo npexo 20 aBHO npeaoaanaua nera sa Penytinaxy Cpfiajy H H3 Perrytinaxe Cpfinje. On jyna 2013. ronnne npH6nH)I{HO [ ] xanamrrera O.n:HOCH ce na nerose H3 sananne Espone, O.n:HOCHO y sananny Espony; [ ] - Y HCTOqHY Espony; [... ] - na EnHcKH HCTOK; H [ ... ] -cesepna AcPPHKa. Ca sacrapenox cPnoToM, OpraHHqeHHM 6poja PYTa Bal.n:YIIIHor caoopahaja H OpraHHqeHOM nOHy.n:oM onpenaurra, Air Serbia je npexa crannapnnaa Esponcxe ynaje BeOMa ManH npaspezum cy6jeKT (3aY3HMa [ ...] Tp)l{HIIITa Esponcxe ynaje y cMHcny 7 - JABHA BEP3HJA xanauarera Ce,nHIlITa H 6poja nyrnaxa y 2012. ronaaa). On cpeztane 2013. ronane Air Serbia je JIeTeJIa na [ ... ] onpenaurra y JIeTFbOj, O,nHOCHO [ ... ] onpenaurra y 3HMCKOj ce30HH. Pes je npseacraeao 0 eBponCKHM onpennurraaa. 3. Air Serbia - npaspenna cy6jeKT y TeWKoliaMa Air Serbia je npaspenna cy6jeKT y remxohava 360r Tora IlITO: - je TeXHHtIKH HHCOJIBeHTHa, - je H3ry6HJIa BHIlIe on tIeTBpTHHe OCHOBHor KanHTaJIa y npOTeKJIOM nepaony, -HHje y MorynHocTH ,na H3MHpH KpaTKOpOtIHe 06aBe3e 360r orpaaaseaa y norneny HOBtIaHHX cpencrasa. Tpeayrne 4mHaHcHjcKe TeWKolie Air Serbia HMa snasajaa HeraTHBHH KanHTaJI y H3HOCY on YCA [... ] ca TeH,neHUHjoM narser aerarassor pacra. Ilocnosarse je npeorrrepeheao yKynHHM q,HHaHcHjcKHM ,nyroM KOjH je na xpajy 2012. ronaae H3HOCHO npH6JIH)KHO YCA [...]. Air Serbia HMa aaasajaa nyrosaaa npeva nOBepHoUHMa (yrnaenox ,nPYIlITBHMa xoja npyscajy ycnyre 3eMaIbCKOr OnCJIY)KHBaFba, aasarauaje H oztpacasarsa aasnyxonnoaa). rOTOBHHCKa cpencrsa cy y Majy 2013. ronnae H3HOCHJIa npH6JIH)KHO YCA [... ]. Y3PO",H 4mHaHcHjcKHx 'reuncoha Y IlJIaHy pecrpyicrypnpaaa naseneao je HeKOJIHKO Me~yco6Ho nOBe3aHHX q,aKTopa KOjH yspoxyjy snasajne q,HHaHcHjcKe TelliKone npyurma Air Serbia: - 3aCTapeJIa q,JIOTa xoja He acnyrsasa 3aXTeBe sa ofiaarsarse OCHOBHe ,neJIaTHOCTH H yspoxyje BHCOKe TpOlliKOBe nOCJIOBaFba, TeXHHtIKe noremxohe, xao H xaunsersa, O,nHOCHO OTKa3HBaFba JIeTOBa. - I1CTopHjcKe 06aBe3e cy npOY3pOKOBaJIe orpaansersa y norneny JIHKBH,nHOCTH H COJIBeHTHOCTH. - Hea,neKBaTHO ynpaarsaa,e ,nPYlliTBOM H He,nOCTaTaK CTpytIHOr snarsa HMaJIH cy sa nOCJIe,nHUY HHCKy npo,nyKTHBHOCT, Hea,neKBaTHO HCKopHIlIneHe xanpose H neanexsarao HCKopHIlIneHy q,JIOTy Air Serbia, xao H senocrojarse CHCTeMa sa ynpaarsarse npnxonaaa. - HenOBOJbHH yCJIOBH nOCJIOBaFba y nOCJIe,nFbHX HeKOJIHKO rozmaa HaMeTHyJIH cy ,no,naTHH npHTHCaK y nornezty nopacra 6poja nyraaxa H sapane, OHH ce onnoce na: peuecnjy y 3eMJbaMa eBp030He, nosehaae TpOlliKOBe ropasa H YJIa3aK HHcKoTapHq,HHX aBHO ­ npesosanana na Tp)KHIlITe. HHaHcHjcKH ztyr ,lJ.pyUITBa Air Serbia H3HOCH YC,n: [... ]. Hcropajcxe ofiaeese - Hee~HKacHo ynpaarsaa,e 06pTHHM cpe~cTBHMa ~OBeJlO je no 'rora ~a H3MHpelbe 06aBe3e npesia ~06aBJhaqHMa y H3HOCY BelieM o~ YC)); [ ... ] KaCHH name o~ 30 nana. OBaKBo cran-e je ~o~aTHO noropmano 2013. rO~HHe. ITpeTnOCTaBJba ce na je H3HOC 0,lJ. YC,n: [... ] HeKJIacHcl>HKoBaHHx 06aBe3a npeva ,lJ.06aBJbaqHMa HeH3MHpeH (npesra paHHjHM nO,lJ.aUHMa nosepanaua). 0,lJ. ,lJ.eueM6pa 2012. rozraae Air Serbia nyryje 3HaqajHe asaoce, npeeacrseao npHBpe,lJ.HHM cy6jeKTHMa y ,lJ.p)l<:aBHOM BJIaCHHIIITBy: - 3eMaJbCKO OnCJIY)KHBalbe aeponpoxa: yxynaa ztyr H3HOCH YC,n: [... ] Y O,lJ.HOCy aa npoueaeaa paCXO,lJ. 0,lJ. YC,n: [... ] - aasarauaja aasnyxonnoaa: yxynaa ztyr H3HOCH YC,n: [... ] Y O,lJ.HOCy aa npouetseaa ro,lJ.HlIIlbH rpomax 0,lJ. YC,n: [... ] - onpacasaae aasnyxonnoaa: yxynaa ztyr H3HOCH YC,n: [... ] Y O,lJ.HOCy aa npouerseaa rO,lJ.HlIIlbH rpouras 0,lJ. YC,n: [... ]. Hcropajcxe 06aBe3e - Air Serbia je HMaJla np06J1eMa na nohe no xamrrana 0 qeMY caenoxe TpH aeycnena noxyuiaja npHBaTH3aQHje ITOTeIlIKOne Air Serbia y noxymajy na ,lJ.olje ,lJ.0 xanarana OrpaHHqHJIe cy cnocotinocr npaspenaor cyfijexra na H3BpllIH oneparasno pecrpyicrypapaese, ycnocrasa O,lJ.P)KHBO nOCJIOBalbe H KOHKypeHTHocT H nOBpaTH npocl>HTa6HJIHOcT. Craa,e je noropuraao 3HaqajHHM cl>HHaHcHjcKHM OrpaHHQelbHMa ca KojHMa ce TpeHYTHO cyosasa Bnaaa Peny6JIHKe Cptiaje. Hea~eKBaTHO cy e~HKacHocT ynpaarsaa,e ~PYmTBOM H He~OCTaTaK crpynuor snan-a yrpoaana nocnoaaa,a - 06HMHa H He,lJ.OBOJbHO xopaurheaa panaa cnara - 3HaQajaH BHlIIaK paaae cnare xoja HHje ,lJ.OBOJbHO HCKopHlIIneHa. - He,lJ.OCTaTaK HHcTpyMeHaTa 3allITHTe 0,lJ. pH3HKa npOMeHe ueHe ropHBa H npOMeHe ,lJ.eBH3HOr xypca - Air Serbia je H3JIO)KeHa PH3HKY npoxeae uena na Tp)KHIIITy aBHO - ropasa npovene xypca crpanax sanyra, - HH3aK crenen HCKopHlIIneHocTH sasnyxonnosa - Maja 2013. rO,lJ.HHe [ ... ] cl>JIOTe aasnyxonnoaa Boeing 737-300 HHje 6HJIa y ynorpefia, ITpoCeQHa HCKopHlIIneHocT sasnyxonnosa Boeing 737 y nepaony MapT 2012.- cl>e6pyap 2013. H3HOCHJIa je [ ... ] cara ,lJ.HeBHO, IIITO je 3HaTHO HCnO,lJ. esponcxor npocexa KOjH H3HOCH BHlIIe 0,lJ. 10,5 cara ,lJ.HeBHO. - He,lJ.OBOJbHO ofiyueao ocofin,e je ,lJ.OBeJIO ,lJ.0 aeeqnrxacaocra y nOCJIOBalbY, - Henocrojarse CHCTeMa aa ynpaarsarse npHXO,lJ.HMa - Air Serbia HeMa ycnocraarseae H CHCTeMe sa ynpaarsaae npaxonava KOjH HMajy aa UHJb MaKcHMH3aUHjy npaxona H ,lJ.06HTH, - MaJIH oneparep - Air Serbia je peJIaTHBHO Mana KOMnaHHja 360r sera y npouecy nperosaparsa ca ,lJ.06aBJbaQHMa liMa MalbY ynpaarsaxxy Mon, a caMHM THM H Bene TpOIlIKOBe, - JAT TeXHHKa - Air Serbia je y npOIlIJIOCTH ,lJ.06Hjana HeKBaJIHTeTHy YCJIyry H JIOllIe uene 0,lJ. ,lJ.pYIlITBa JAT TexHHKa. 9 JABHA BEP3HJA CKopaWIbH HenOBOJbHH yCJIOBH nOCJIOBalba - CTOna He3anOCJIeHOCTH O}J, 25% Y Peny6JIHUH Cp6HjH H ljJHCKaJIHe TeWKOne, xao H CMalhelhe nonynaunje, raxohe cy HeraTHBHO yTHUaJIH na norpaxosy sa ycnyraxa aBHO npesosa, - Pacryhe uene ropasa yTHUaJIe cy na noaehaa,e onepaTHBHHX rpoursosa Air Serbia. HHcKa eljJHKacHocT ropasa KO}J, 3aCTapeJIHX Ba3}J,yxonJIOBa (Ba3}J,yxOnJIOBH THna A319/320) H He}J,OCTaTaK crpareraja sa onTHMH3aUHjy norpounse ropasa nojaxana cy eljJeKaT pacra ueaa ropaaa ua }J,pywTBO Air Serbia. CKopaWIbH HenOBOJbHH yCJIOBH nOCJIOBalba (nacraaax) - Ilene yCJIyra Air Serbia 6HJIe cy non npHTHCKOM, noceouo 360r yJIaCKa HHcKoTapHljJHHx asao-npesoaanana na cpncxo Tp)f(HWTe. - Haxo je ljJaKTop nonyrsenocra nyTHHKa npyurrsa Air Serbia y nepaoziy H3Meljy 2010. H 2012. ronane nopacrao ca [ ... ], ra] pacr je 6HO orpaaasea 360r npacycrsa KOHKypeHTcKHX HHCKoTapHljJHHX aaao-npeaoaanaua. Air Serbia He 6H MOfJIa tJ.a nOHOBO ycnocraaa tJ.YfOPOqHO OtJ.PjKHBO nOCJIOBalbe H KOHKypeHTHOCT 6e3 tJ.pjKaBHe nOMohH H nossoha npHBaTHOf HHBeCTHTopa TIOqeTKOM 2013. rO}J,HHe }J,pyWTBO Air Serbia je H3pa}J,HJIO neroronaunsa nJIaH KOjHM HHCy ofiyxaaheun npscaaaa nouoh y pecrpyicrypaparsy H napraepcrso ca npHBaTHHM HHBeCTHTopOM. Air Serbia 6H ce cyoxana ca noremxohaxa y peaJIH3aUHjH nnaaa, O}J,HOCHO TeWKO 6H ycnocraaana nyropoxao O}J,p)f(HBO nOCJIOBalhe H KOHKypeHTHocT 6e3 ryhe nosroha. 4. TIapTHepCTBO npyurraaa Etihad H Air Serbia )l;aHa 1. aarycra 2013. romme tJ.pyWTBO Etihad je nOCTHfJIO cnopasysi ca BJIatJ.oM Peny6JIHKe Cp6Hje 0 KynoBHHH 49% axuaja npynrraa Air Serbia - Y OKBHpy npennoxeae rpaacaxunje, npyurraa Air Serbia H Etihad H3pa}J,HJIa cy CTpaTeWKH nJIaH zta ce nOHOBO ycnocrasa npoljJHTa6HJIHOCT nOCJIOBalha zipyurraa Air Serbia. TIoMeHyTH nJIaH npencraarsa caCTaBHH neo rpancaxuaje, a y lheMy cy H3JIO)f(eHe PMJIHqHTe Mepe sa oneparaaao H ljJHHaHcHjcKo pecrpyxrypaparse, xoje he 6HTH npenysere y UHJbY O}J,p)f(HBOr nOCJIOBalha H KOHKypeTHocTH npyurraa Air Serbia. Etihad he npHMeHHTH crpy-ma saaaa y UHJbY npyscaaa nouoha npyurrsy Air Serbia, [ ... ]. TIepHo}J, H3Meljy 1. aarycra 2013. rO}J,HHe (}J,aTyM 06jaBJbHBalha cnopaayva npyurrsa Etihad H BJIa}J,e Peny6JIHKe Cpfiaje) H npaor KBapTaJIa 2014. roztane (}J,aTyM aaxrsysersa rpaacaxuaje) y IlJIaHy pecrpysrypaparsa HMBaH je nepaon 'rpaacaxunje. TIepHo}J, HaKOH npsor KBapTaJIa 2014. ronaae y TIJIaHy pecrpyxrypaparsa HMBaH je nocr-rpaacasuaona nepaon, 10 JABHA BEP3IIJA [ ...] Etihad je ca BJla~OM Peny6J1HKe Cpfiaje 3aKJbYIJHO YrOBOp 0 ycnyrasra noapunce ,naHa 1. aarycra 2013. roznure KOMnaHHja Etihad je 3aKJbytlHJIa Yrosop 0 ycnyraaa noztpmxe ca aKUHoHapHMa npaapemror cyfijeicra Air Serbia [ ... ]. Hpesra HaBO~HMa H3 Ilnaaa pecrpyserypapaisa napraepcrso npyurrsa Air Serbia ca ~PYWTBOM Etihad 06e36e~Hne 6pojHe KOpHCTH xoje cy on KJbYIJHor 3HaIJaja na ce nOHOBO ycnocraaa O~P~HBO nOCJIOBalbe H KOHKypeHTHoCT Kopnoparnaao ynpasrsarse: - Etihad he o6e36e~HTH ynpaarsanxo HCKyCTBO y npHBaTHOM ceicropy y uarsy noseharsa eq,HKacHocTH nOCJIOBalba H O~JIYl.J:HBalba, - Etihad he o6e36e~HTH no.n.PlIIKY Y norneny ynpasrsaa.a nOCJIOBalbeM aa znreanoj OCHOBH, - Etihad he HMeHOBaTH no l.J:eTHpH l.J:JIaHa Ozifiopa .n.HpeKTopa, yKJbyl.J:yjyhH nornpencezmaxa Onfiopa .n.HpeKTopa. Ilpeocrane l.J:JIaHOBe, yKJbytlyjyhH npencezmaxa Onfiopa zmpexropa, HMeHyje Bnana Peny6JIHKe Cpfiaje, - Bahe ysenen CHCTeM xopnoparaaaor ynpaarsaaa 3aCHOBaH na Haj6ollioj npaxca, yKJbyl.J:yjyhH IIpaBHJIHHK 0 .n.eqJHHHcalby oanamhen.a KOjH ofiyxsara nOJIHTHKe y 06JIaCTH HHBoa osnaurheaa 3anOCJIeHHX H pyxosoztanaua, H y 06JIaCTH nOCJIOBHe eTHKe H xonexca noaaurarsa, - Etihad he HMaTH npencraanaxa y KOMHCHjH sa pesaaajy. Mpexa PYTa Ba3.n.YlIIHor cao6pahaja H q,JIOTa: - Crpyxaa snarsa .n.pYlIITBa Etihad sa norpetie OnTHMH3aUHje Mpe)Ke PYTa Ba3.n.YlIIHor cao6pahaja Air Serbia, ca HarnaCKOM na pemOHaJIHO Tp)KHlIITe H KJbytlHa esponcxa Tp)KHlIITa, - Kopmnheae Mpe)Ke OCHOBHX aeponpoaa ~pYlIITBa Etihad sa norpefie ycnyra na T}J)KHlIITY EJIHCKOr HCTOKa, Aq,pHKe, Aycrpanaje H A3Hje, - Kopmnheae Mpe)Ke PYTa Ba3.n.YlIIHor cao6pahaja ~pYlIITBa Air Berlin H AF/KLM sa norpefie cnerarsa na nouohae (cexynnapne) aeponpoue y Espona. HHaHcHpalbe KanHTanOM H3 npasaraor cexropa: - Etihad he, xao npHBaTHH HHBeCTHTOp, o6e36e~HTH onrosapajyha nansop y uarsy nosparxa nyropo-nro O.n.p)KHBOr nOCJIOBalba .n.pYlIITBa Air Serbia, - Ilperxozma npojexra ynaraaa .D.pYlIITBa Etihad n060llilIIaJIH cy yrnen naror aBHO­ npeaosaona na T}J)KHlIITY (anp, Air Berlin) H ouoryhana My na .n.o6Hje cpencrsa O.D. 'rpehax JIHua. CHHeprHjcKH eq,eKTH y 06JIaCTH Ha6aBKe H 3aje.n.HHl.J:KOr nOCJIOBalba: - Etihad he o6e36e.n.HTH aehy npcrosapaxxy Moh y nperosopaaa ca CBHM rJIaBHHM .n.o6aBllial.J:HMa na OCHOBHOM H nOMohHHM aeponponaaa H KOHCOJIH.n.aUHjy CHCTeMa Ha6aBKe aa rJI06anHOM HHBOy, y uarsy .n.o6Hjalba KOJIHl.J:HHCKOr nonycra, 11 JABHA BEP3HJA - Etihad he npHMeHHTH crpysaa suan.a H HCKyCTBO Y I..(HJbY peannsauaje nnana 06HoBe HHaHcHjcKa n03HI..(Hja aBHo-npeB03HOI..(a ce MaTepHjaJIHO noropmana on .n.eI..(eM6pa 2012. ronaae, Ilpojexuaje yxasyjy zta 6H HeTO .n.yr no xpaja npsor KBapTaJIa 2014. ronaae Morao na .n.OCTHfHe HHBO on YC,A [ ... ]. Aeo osor nyra YC,A [ ... ] H.n.eHTHHHaHcHjcKe 06aBe3e: ztyr npeaa 6aHKaMa ofiyxaara YC,A [ ], cnopna .n.yr YCA [ ...] H OCTaJIe KpaTKop04He 6aHKapCKe xpemrre y H3HOCY o.n. YCA [ ]; 06aBe3e npexa BJIa.n.H Peny6JIHI..(H Cp6HjH xoje ofiyxaarajy YC,A [ ... ] nyra npeaa Haponaoj 6aHI..(H Cp6Hje (ocnopeno) H xpemrr 0.n.06peH oztcrpane Bnane Peny6JIHKe Cpfiaje on YC,A [ ... ]. 12 JABHA BEP3HJA - ,UocneJIe 06aBe3e npejaa .n;06aBlbaqHMa: ofiyxsarajy nyroaarsa nocnena, a HeH3MHpeHa y pOKY .n;y:>KeM on 30 ztaaa. ,Ueo nyra ce O.n;HOCH na BJIa.n;HHa TeJIa. Ilpemocraarsa ce na je H3HOC on YC,U [ ... ] KOjH ce O.n;HOCH na HeKJIaCHlpHKoBaHe 06aBe3e npeaa .n;06aBlbaqHMa ztocneo sa nnahaa,e. - OCTaJIe 06aBa3e yKlbyqyjy o.n;JIO:>KeHe nopecxe 06aBe3e (Bnana Peny6JIHKe Cpfinje), cpencrsa xoja ce ztyryjy .n;pyIIITBHMa Tpyne (Bnana Peny6JIHKe Cpfiaje), aeacnnahene sapane (acnnahene y jaayapy 2013. ronaae) H peaepsacana. - Ilpouerseae norpefie sa rOTOBHHOM zto jyna 2013. rozume 3aCHOBaHe cy na npoueaa Etihad (ynorpefiuoa npo-para HHTepHHx HOBqaHHX TOKOBa H3 crpareurxor nnaaa .n;pyIIITBa Air Serbia, KOjH yKlbyqyje aHaJIH3Y ocern.asocra). - TpOIIIKOBH pecrpyxrypapaa,a: yKlbyqyjy cpeztcrsa Bnazte Peny6JIHKe Cpfiaje sa q>HHaHcHpafhe TpOIIIKOBa OTnpeMHHHa (YC,U [ ... DH .n;en03HT sa saxyn Ba3.n;yxOnJIOBa (YC,U [...D. HOBH nponerseaa H3HOC nOMeHYTHx TpOIIIKOBa pecrpysrypacaaa qHHHO 6H caCTaBHH zteo naxera .n;p:>KaBHe noaoha, a He caCTaBHH neo acropajcxor ztyra. - Ha OCHOBy ofipanyna .n;pyIIITBa Air Serbia yxynan nyr on YC,U [ ... ] je 6HO aKyMyJIHpaH no .n;eueM6pa 2009. ronane, TO jeer, npe crynarsa ua caary 3aKOHa. I-13y3HMajyhH H3HOC on YC,U [ ... ] aa TpOIIIKOBe OTnpeMHHHa H .n;en03HT sa saxyn aasnyxonnosa, onexyje ce na he y nepaony H3Meijy jaayapa 2010. H npaor KBapTaJIa 2014. ronaae aKYMyJIHpaHH ztyr .n;pyIIITBa Air Serbia .n;OCTHhH H3HOC on YC,U [ ... ]. 5.2 PeCTPYKTYpHpalbe TOKOM nepaona TpaHcaHKUHje TOKOM nepaona 'rpaneajcnaje o-rexyje ce na lie 6HTH cnpoaeneae 6pojHe Mepe Y UHJhY pecrpyserypapau,a npaspennor cy6jeKTa Y OKBHpy npennoscene rpaacaxuaje, Etihad je pa3BHO CTpaTeIIIKH nJIaH sa .n;pyIIITBO Air Serbia. CTpaTeIIIKH nJIaH je HHTerpaJIHH neo TpaHCaKUHje xoja ofiyxsara pa3HOBpCHe oneparnane H q>HHaHcHjcKe Mepe pecrpyxrypapaaa xoje he 6HTH cnposenene y nepaony on asrycra 2013 . no .n;eueM6pa 2016. ronaae, y UHlbY nocrasaaa O.n;p:>KHBOr nOCJIOBafha H KOHKypeHTHocTH .n;pyIIITBa Air Serbia. YKynHH TpOIIIKOBH pecrpyxrypapaaa y nepaozty 1. asrycr 2013. rozmne H npsa KBapTaJI 2014. rozmne asaocahe HajMafhe YC,U [ ... ]. Mepe xoje lie 6HTH cnpoaeaeae TOKOM nepaona TpaHcaKUHje 6Hlie eJmHaHcHpaHe Hcpencraasia Etihad H Bnanc Peny6J1HKe Cp6J1je Etihad 113Meijy 1. asrycra 2013. ronane H npaor KBapTaJIa 2014. ronaae, Eraxaa he 06e36e.n;HTH .n;pyIIITBy Air Serbia KpaTKOpOqHH aKUHOHapCKH 3ajaM y H3HOCY on YC,U [ .. .]. 3ajaM he 06e36e.n;HTH npacryn HOBqaHHM cpencrsana nOTpe6HHM sa q>HHaHcHpafhe rexyhax onepaunja npenaeruor npaapenaor cyojexra, <1>HHaHcHjcKa cpencrsa 06e36eijeHa on crpane Etihad H Bnaae Peny6JIHKe Cpfiaje npe naryva sarsaparsa 'rpaacaxunje, MOry 6HTH KopHIIIheHa sa q>HHaHcHpafhe: nenosnra sa saxyn MOTopa H sasnyxonnoaa, rpomxosa petipeunapaaa H q>HHaHcHpafha rexyhax norpefia aa 06pTHHM cpencraaaa no .n;aTyMa sarsaparsa rpaacaxuaje (npsn KBpTaJI 2014. roznnre). Hanan,e, na OCHOBy Yrosopa 0 ycnyrasra nonpunce, Etihad he KOHTHHyHpaHo npyscara Pa3JIHqHTe ycnyre .n;pyIIITBy Air Serbia. OBe ycnyre yKlbyqyjy, aJIH ce He opramrsaaajy aa: - MapKeTHHIIIKe Mepe, 13 JABHA BEP3HJA - Ynpasrsarse npaxonaaa (Yield management), - Ycnocraarsatse KOHTaKT ueirrpa (call center) H crpareraje KOHTaKT ueurpa, - E-Commerce: pefipeunapaa.e HHTepHeT npesenrauaje H crpanaua na ,lI,pywTBeHHM Mpe:lKaMa, - Ynararsa Etihad y JbY,ll,CKH KanHTaJI Air Serbia, TOKOM nepaona TPaHCaKUHje, npoueaeua cy na YC):{ [ ... ]. Yxynao ynararse EtihadiAir Serbia TOKOM TpaHcaKUHOHor nepaona- YC):{ [ ... ]. Bnana Peny6JIHKe Cp6Hje 113Meljy 1. aarycra 2013. roztane H rtpsor KBapTaJIa 2014. ronaae, Bnazta Peny6JIHKe Cpfiaje he q>HHaHcHpaTH cnenehe aKTHBHOCTH pecrpyicrypapaaa: - Caaaeae 6poja 3anOCJIeHHX: OtIeKHBaHH TpOWKOBH ornpeauana cy y pacnoay on YC):{ [ ... ] ,lI,0 YC):{ [ ... ]. CBH TpOWKOBH ornpevaaaa 6Hne q>HHaHcHpaHH on crpaae Bnane Peny6JIHKe Cpfiaje. IToMeHYTO yKJbYtIyje CBe 'rpourxoae y Be3H ca pa,ll,HHM O,ll,HOCHMa, xao H ompesomae, pasyuny novoh y npafiaarsarsy CarJIaCHOCTH CHH,lI,HKaTa sa cnposoheree nporpaxa sa peurasarse BHWKa 3anOCJIeHHX, 06aBe3e no OCHOBy nensaja H ornpeaaaaa, rpomxose npasaax ycnyra H rpourxose npeKBaJIHq>HKaUHja. - Tapaaunje sa 3ajaM Etihad: aKUHoHapcKH 3ajaM npyurrsa Etihad je nOKpHBeH rapauuajoa Bnazte Peny6JIHKe Cpfiaje, TaKO zta je OBa rapanunja onpenerseaa xao Mepa ,lI,p:lKaBHe nOMonH. Osexyje ce na he nOMeHYTa rapauuaja HCTenH xana 3ajaM 6Y,ll,e npersopen y axuaje (no sarsapaay 'rpaucaxuuje y rtpaov KBapTaJIy 2014. ronaae), I1cTOBpeMeHo, y UHJbY ovoryhaaarsa pecrpyxrypaparsa npymrsa Air Serbia, oxexyje ce zta he Etihad 06e36e,ll,HTH npyurrsy Air Serbia aKUHoHapcKH 3ajaM on YC):{ [ ... ]. Taxohe, osexyje ce na osaj 3ajaM 6Y,ll,e nOKpHBeH rapannajov Bnaae Peny6JIHKe Cpfiaje [...]. Tapaauaje sa nOMeHYTa nsa 3ajMa ce He npexnanajy, Ben npencraarsajy jenny rapaaunjy xoja Ba:lKH y 6HJIO KOM TpeHYTKY, y TOKy nepaona rpancaxuaje H nepaozta pecrpyicrypaparsa. CTOra je H3HOC on YC):{ [ ... ] ztonar xao ynararse Bnane Peny6JIHKe Cpfiaje Kp03 rapaauajy no OBOM 3ajMy. Yxynao ynararse Bnane Peny6JIHKe Cpfiuje TOKOM nepaona TPaHCaKUHje H3HOCH HajMafbe on YC):{ [ ... ]. 5.3 Pecrpyxrypapatse Ynocr-rpaucaxuaouoer nepaony Etihad H Bnaaa Peny6JIHKe Cp6Hje nnauapajy 3aje,ll,HHQKO ynaraise Y nJIaH peerpyxrypapau,a npaapeauor eyfijexra Air Serbia Y nocr-rpaucasuaouoes nepaony - Etihad H Bnana Peny6JIHKe Cpfiaje cy ce ,lI,OroBOpHJIH ,lI,a ne HaKOH npHBaTH3aUHje npynrraa Air Serbia yCJIe,ll,HTH npouec xopnoparnaaor pecTpyKTypHpafba y UHJbY ycnocraarsaaa nyropoxae O,ll,P:lKHBOCTH H KOHKypeHTHoCTH npaapeztaor cytijexra Air Serbia. - Ynpaan.aaxa excneprasa Etihad, rseroae q>HHaHcHjcKe MorynHocTH, fberOBa Mpe:lKa H q>JIOTa, xao H oneparaaae cnnepraje cy KJbytIHe zta ce no HOBO ycnocrasa nyropoxaa O,ll,P:lKHBOCT H KOHKypeHTHoCT npyurrsa Air Serbia. - YKynHH TpOWKOBH pecrpyxrypapaaa HaKOH rtpsor KBapTaJIa 2014. ronane (,lI,aTYM sarsapatsa TPaHCaKUHje) npouersena cy na YC):( [ ... ]. - Byztyha aKUHoHapH npyurrsa Air Serbia cy ce aaaarse ,lI,OroBOpHJIH zta nonene 'reper H pH3HKe Mepa pecrpyxrypaparsa npaspenaor cy6jeKTa, 14 JABHA BEP3HJA - Mepe aaseneae y ,ll,aJheM H3BeUITajy npezrcrasrsajy 3HaqajHe xopaxe na ce rrOHOBO ycnocrasa nyropoxao O,ll,P)KHBO nocnosaa,e H KOHKypeHTHoCT npaspenaor cy6jeKTa Air Serbia. - Y rrocT-TpaHCaKlJ,HOHOM nepaony (HaKoH npaor xsaprana 2014. ronaae), KaKO je naseneao y IlJIaHy pecrpyxrypapan,a, oxexyjy ce ynararsa Kp03 aKlJ,HOHapCKe 3ajMoBe H cytiseauaje H ocrsapaaaa,e yurrena y Ha6aBKaMa Etihad. Ilonpanoca Etihad (xao axuaoaapa) nnaay pectpyxrypaparsa npaspenaor cy6jeKTa y Air Serbia, y OBOM nepaony, rpetiano 6H na 6y,ll,y 6apeM jeztaaxa H3HOCY nonpaaoca Bnane Perry6JIHKe Cpfiaje, - Mepe ,ll,p)KaBHe novoha, y KOHTeKcry pecrpyxrypapaa,a, orpanaseae cy na MHHHMyM aeonxonaa sa 6y,ll,yhe caMOCTanHO nocnosatse npaspenaor cytijexra Air Serbia. TpOWKOBH lie 6HTH nOKpHBeHH 3aje,ll,HHQKHM 4»HHaHcHpalbeM, Y3 anaxajua yaaraa,a Etihad, npaea'ruor HHBeCTHTopa Y npyurrao Air Serbia - HaKoH ,ll,aTyMa sarsaparsa rpaacaxuaje, Etihad he 06e36e,ll,HTH aKlJ,HOHapCKH 3ajaM y BHCHHH cpeztcraaa 06e36eljeHHx on crpane Bnaae Perry6JIHKe Cpfiaje, H TO: YC,n: [ ...] Y TOKy ronane, saxrsysao ca 31. ,ll,elJ,eM6pOM 2014. ronaae H YC,n: [ ... ] Y TOKy roztaae, saxrsysno ca ,ll,elJ,eM6pOM 2015. roztaae, - Hanarse, Etihad he 06e36e,ll,HTH AKlJ,HoHapcKH 3ajaM sa cPHHaHcHpalbe 50% TPOIIIKOBa yaanpehersa H nofiorsurarsa noreauajana "line and light" onpxasan.a saanyxonnosa y H3HOCY on YC.r~ [ ... ]. - Etihad he 06e36e,ll,HTH AKlJ,HoHapcKH 3ajaM sa cPHHaHcHpalbe 50% TpoIIIKoBa yaanpeheaa H nooorsuiatsa noreauajana ztpynrrsa JA T Kerepaar KOjH aehe 6HTH BehH on YC,n: [ ...]. Ilonarno, Eraxaa he cPHHaHcHpaTH 50% TpoIIIKoBa yaanpeheaa H nofiorsuraaa noreauajana npyurrsa Su-Port, y H3HOCY He BeheM on YC,n: [ ... ]. - Etihad he HaCTaBHTH na 06e36eljyje HHBeCTHlJ,Hje y JbY,ll,CKH xamrran npyurrsa Air Serbia xoje he 6HTH rrpH6JIH)KHO eKBHBaneHTHe H3HOCY on YC,n: [ ... ] y neroronauraea nepaony on 2014. no 2018. ronaae. - Etihad ysemhe y BJIaCHHIIITBy he 06e36e,ll,HTH nonpaaoce Kp03 yurrene y BeJIHKHM yrosopaaa 0 Ha6aBKaMa sasnyxonnosa. Yrosopa 0 saxyny saanyxonnoaa, aenasno nornacana on crpaae Air Serbia [ ... ]. Y semhe Etihad ,ll,OHOCH OKBHpHO YC.r~ [ ... ] yurrena sa ,ll,pyIIITBO Air Serbia y TOKy nepaona saxyna. - Kao neo ztyroposaax ynarana y ,ll,pyIIITBO Air Serbia, Etihad je 06e36e,ll,HO aapyufie necer sesnyxononosa A 320 Neo ([ ... D. OBe xapyufie cy 06e36eljeHe Y3 nonycre xoje Air Serbia He 6H MOrJIa na OCTBapH na je aacrynana caMOCTanHO. [ ... ]. - O,ll,HOC Etihad ca Airbus he nouoha ztpyurray Air Serbia ,ll,a HCKOpHCTH asaacay ynnary on YC,n: [ ... ] xojy je Air Serbia rrJIaTHJIa Airbus y 1998. rO,ll,HHH, a xoja ce O,ll,HOCH aa crapy nopyufiaay saanyxonnosa xoja HHKa,ll,a HHje H3BpIIIeHa. Ca yseuihea Etihad H O,ll,HOCOM ca Airbus, osa] H3HOC je nar aa pacnonararse ztpyurrny Air Serbia na ra ynorpetia sa 6y,ll,yhe nopyufiane sasnyxonnoaa. - YKpaTKo, yqeIIIheM Etihad y xanarany npynrrsa Air Serbia osexyje ce na 6y,ll,y ocrsapeae YIIITe,ll,e aa 3aKJbyqHBalbY KJbyqHHX yrosopa, HOBHM saanyxonnosaaa H aBaHCHHM nnaharsaxa. IloMeHYTHM yseuthea 6Hhe CMalbeHH TpOIIIKOBH Air Serbia y nepaony pecrpyxrypaparsa (xoje 6H y cynporaoa ,ll,pyIIITBO Air Serbia MOpanO,ll,a cPHHaHcHpa), Te ce, crora, OHO MO)Ke cMaTPaTH sa ynaraa,e y cPHHaHcHpalbe TpoIIIKoBa pecryxrypaparsa. - Air Serbia he ysecrsoeara ca H3HOCOM on YC,n: [ ... ], H TO ,ll,aBalbeM y saxyn CBOjHx saanyxonnosa CBaKe roziaae y nepany on 2014. no 2018. ronaae. - Osexyje ce na he Air Serbia OCTBapHTH npaxon on rrpH6JIH)KHO YC,n: [ ... ] rro OCHOBy nponaje HMoBHHe.OBaj H3HOC je nonar xao ynararse npyurrsa Air Serbia. 15 JABHA BEP3l1JA Yxynna ynararsa EtihadiAir Serbia HaKOH TpaHCaKlJ,HOHOr nepaoaa> YC,Z:( [ ... ]. BJIa.LJ.a Peny6JIHKe Cpfiaje - BJIa.LJ.a Peny6JIHKe Cpfiaje he 06e36e.LJ.HTH Cpe.LJ.CTBa Kp03 cytiseauaje HJIH Kp03 CMalbelbe rOTOBHHCKHX TpoIIIKoBa nOCJIOBalba npHBpe.LJ.HOr cy6jeKTa Air Serbia (yKJbytlyjyhH onpnuarse O.LJ. npHXO.LJ.a O.LJ. aepO.LJ.pOMCKHX TaKCH na Aeponpovy Beorpan): YC,Z:( [ ... ] Y TOKy rO.LJ.HHe (aaxrsysno ca 31. .LJ.elJ,eM6pOM 2014. rO.LJ.HHe) H YCA [ ... ] y TOKy rO.LJ.HHe (3aKJbytlHO ca 31. .LJ.elJ,eM6pOM 2015. rO.LJ.HHe). - Hanarse, BJIa.LJ.a Peny6JIHKe Cpfiaje he 06e36e.LJ.HTH AKlJ,HOHapCKH 3ajaM sa KaBHe nOMohH sa nOCT-TpaHCaKlJ,HOHO pecrpyxrypaparse 6Hhe HHBeCTHpaH y yaanpeheu,e OCHOBHHX Cpe.LJ.CTaBa npHBpe.LJ.HOr cy6jeKTa Air Serbia. BJIa.LJ.a Peny6JIHKe Cpfiaje H Etihad he eH>e 6poja 3anOCJIeHHX [...] [ ... ] KpaTKOpOQHH 3ajaM sa rexyhe nOCJIOBaH>e [ ... ] - Jl>y,nCKH KanHTaJI [ ... ] - [ ... ] [ ... ] - [...] [ ... ] Tapamtaje Bnane Peny6JIHKe Cpfiaje aa aKUHoHapcKH 3ajaM Etihad - Pecrpyxrypapaa,e HaKOH 'rpancaxuuje (JJ.PyrH xsapran 2014. - 2018. ron.) AKUHoHapcKH 3ajaM/cy6BeHUHje Yaanpehea,e "light and Iinevonpxaeaaa Air Serbia Iloeorsmaae [...] [ ... ] [ ...] [ ...] [ ... ] [ ... ] [ ...] [ ... ] [ ... ] 17 JABHA BEP3HJA noreauajana Ketering H SU-Port Ynararse y Jby)),CKH KanHTaJI 2014.-2018. ron, YIIlTe)),e npa BeJIHKHM yrosopaaa sa sasnyxonnoae Y urrene npa Ha6aBqH HOBHX sasnyxonnoaa ABaHcHo nrraharse (PDP) Airbus TpOIIIKOBH saxyna 3aMeHCKHX saaayxonnosa [ ...] [ ...] - - [ ...] [...] [ ...] - [ ...] [ ... ] - [...] [ ...] - [ ...] Ilponaja HMOBHHe )),pyIIITBaAir Serbia [... ] - [...] YKYnHO [ ...] [...] [... ] 46% 54% YOlo Ilpernea ynaraa-a Etihad H Bnaae Peny6J1HKe Cpfiaje - Etihad H BJIa)),a Peny6JIHKe. Cpfiaje sajenno 3HaQajHo nonpaaoce noxpaaarsy TpOIIIKOBa pecrpyxrypapaaa )),pyIIITBa Air Serbia, - HCTOpHjcKe 06aBe3e )),pyIIITBa Air Serbia, axystynapaae 0)), crynarsa na caary 3aKOHa 0 KOHTpOJIH )),p)KaBHe novoha 2010. rO)),HHe, asaoce YCLl: [ ... ]. - Air Serbia 'raxohe )),onpHHOCH KaBHy noaoh y pecrpyxrypapatsy noxyinasa ce oCTBapHTH onlIITH mrrepec KOjH HMa sa l.I,HJb cnpesasaae .LJ.pYlIITBeHHx norpeca H ycnocraarsatse ztyropoxae O.LJ.p:>KHBOCTH H KOHKypeHTHocTH .LJ.pYlIITBa Air Serbia. ABHO HH.LJ.yCTpHja HMa KJbyqHY ynory y eKOHOMCKOM pasaojy Peny6J1HKe Cpfiaje H nposroancatsy I'paaa Beorpaaa xao uerrrpa na TP~HWTY HCTOqHe Espone Ynora Ba3.LJ.YlIIHor npeaosa: - Ba3.LJ.YlIIHH npeaos je snasajaa eJIeMeHT onurrer eKOHOMCKor passoja H ouoryhasa npocropny aarerpaunjy CBHX npoueca eKOHOMCKe aKTHBHOCTH, O.LJ. npOH3BO.LJ.ae .LJ.O YCJIyra. OH snaxajao .LJ.OnpHHOCH crsaparsy H pa3MeHH MaTepHjaJIHHX .LJ.06apa, TeXHHl:lKOM H TeXHOJIOlIIKOM pasaojy, xao H sanourrsasatsy Kp03 rpancdiep paane cnare, - Esponcxa yaaja Te:>KH jacnoj crpareraja yaanpehersa nOBe3aHOCTH, anrerpauaje H TprOBHHe na je.LJ.HHCTBeHOM Tp:>KHlIITY Kp03 nponounjy Ba3.LJ.YlIIHor npocropa, COI.-HjaJlHa ueua sa Peny6J1HKY Cp6Hjy y cayxajy JlHKBH.LJ.al.l,Hje Air Serbia 6HJla 6H orpcsma. 7. Ihrran.a KOHKYpeHl.I,Hje Yxynan 6poj nYTHHKa npeaesenax y Esponcxoj yHHjH y 2012. rO.LJ.HHH H3HOCHO je 826 MHJIHOHa. Air Serbia je npesesna OKO [ ... ] nYTHHKa Y 2012, ro.LJ.HHH, lIITO npencraarsa Maae O.LJ. [ ... ] Tp:>KHlIITa Esponcxe YH"Hje. Y CMHCJIy xanauarera 6poja Ce.LJ.HlIITa, Air Serbia TaKolje nOKpHBa Maae O.LJ. [ ... ] Tp:>KHlIITa Esponcxe ynaje y 2012. rO.LJ.HHH. 06HoBa Ka xoja je HeOnXO.LJ.Ha sa OCTBapHBaae H oxyaaae tseroae nyroposne O.LJ.p:>KHBOCTH. BHCOKH e6pyapa 2014. rO,lJ,HHe zionena onnyxy KOjOM ce ,lJ,03BOJbaBa ,lJ,p)l(aBHa noxoh sa pecrpyicrypaparse Air Serbia, xoja je canpxana y Ilnany pecrpyxrypaparsa. KOMHcHja je saxrsysana zta je Ilnan pecrpyxrypaparsa, ca CBHM npHn03HMa H zionyaaaa KOjH cy ,lJ,OCTaBJbeHH xao aeros caCTaBHH aeo, H3pal)eH y cxnaziy ca 3aKoHoM H Ype,lJ,60M. IlpHnHKoM onnysaeaaa, KOMHcHja je ysena y 063Hp TO na Mepe canpzcaae y Yrosopaaa npencraarsaj y: - CTBapHH HnH norenuajanaa jaBHH paCXO,lJ" HnH YMalheHO ocrsaperse jaaaor rrpaxona, - CeneKTHBHe Mepe, jep ce ,lJ,aje npe,lJ,HOCT na Tp)l(HIIITy noje,lJ,HHaqHOM KOpHCHHKy, O,lJ,HOCHO Air Serbia H - Mepe KojHMa ce aapymasa HnH nocroja onaCHOCT 0,lJ, aapyinasarsa xonxypennaje aa Tp)l(HIIITy, IIITO 3HaqH zta ce pazia 0 ,lJ,p)l(aBHoj nouoha, carnacao snaay 2. ra-nca 1) 3aKoHa. Yrosopa cy OCHOB aa noneny HH,lJ,HBH,lJ,yanHe npscasae novoha, C 063HpOM na TO zta je yaanpen onpehea KOpHCHHK, y cMHcny snana 12. CTaB 3. 3aKOHa. IlpHBpe,lJ,HH cy6jeKT Air Serbia He nocnyje y CeKTOpHMa npoaasoznse senmca H yrrsa, HHTH cnana y HOBOOCHOBaHe npaspenne cy6jeKTe, 're je Moryhe ,lJ,O,lJ,enHTH ,lJ,p)l(aBHY noaoh sa pecrpysrypaparse, CXO,lJ,HO qnaHy 21. CT. 1. H 2. Ypenfie. KOMHcHja je 3aTHM yrsphaaana na na cy KyMynaTHBHo acrryrsena ycnosa nponacana qnaHOM 23. CTaB 1. Ype,lJ,6e, O,lJ,HOCHO zta na je npaspenaa cy6jeKT H3pa,lJ,HO nnan pecrpyicrypaparsa, na na npaspenaa cy6jeKT npenysaaa KOMneH3al.l,HOHe Mepe KaKO 6H ce H36ernH 3HaqajHH nopeaehaja na Tp)l(HIIITy H na na cy H3HOC H BHCHHa ,lJ,p)l(aBHe noaoha orpaaasena na MHHHMyM HeOnXO,lJ,aH sa cnpoaohetse Mepa H3 Ilnaaa pecrpyxrypapaisa. KOMHcHja je aaanasapana Ilnaa pecrpyxrypaparsa ca acnexra: TeCTa O,lJ,P)l(HBOCTH, MHHHManHor asnoca H HHTeH3HTeTa ,lJ,p)l(aBHe noaoha, concrseuor nonpanoca, xao H KOMneH3al.l,HOHHX Mepa. Y3HMajyhH y 063Hp na Ilnaa pecrpyxrypapaaa ofiyxaara HHaHcHjcKe npojexunje sa nepnozt pecrpyxrypaparsa, KOMHcHja CMaTpa na je peanao na ce nOHOBO ycnocrasa nyroposaa KOHKypeHTHoCT npaapezmor cyojexra, xao H na je nnanapaaa BpeMeHCKH nepaozt 0,lJ, TpH rozntne paayvaa, Ilpa TOMe, KOMHcHja je HapOqHTO ueaana H onycrajarse 0,lJ, ,lJ,enaTHOCTH xoje crsapajy ry6HTKe, xao H TO na cy HajBa)l(HHje Mepe pecrpyxrypaparsa (xoje BO,lJ,e xa O,lJ,P)l(HBOCTH) HMnneMeHTHpaHe y nOqeTHOM nepaony pecrpyxrypaparsa, xao H KOMneH3al.l,HOHe Mepe. KOMHcHja je raxohe yrspnana ,lJ,a Ilnaa pecrpyxrypapaaa ca,lJ,p)l(H ,lJ,eTaJDaH onac yayrpaunsax H CnOJbHHX OKonHOCTH xoje cy zioaene ,lJ,0 TeIIIKoha y rrocnosarsy, rpeayraor crarsa na rpxaurry H 6y,lJ,yhe npoueae no nyne H rpazose. OCHM rora, Ilnaa pecrpyxrypapaaa Ca,lJ,p)l(H npoueae, O,lJ,HOCHO paana-nrre cuenapaje xperarsa na TP)l(HlllTY, xao H onac jaxax H cnafiax crpaaa Air Serbia, O,lJ,HOCHO n03HTHBHHX, caneprnjcxax erpesara ynacxa Etihada yanacnasxy CTpyKTyPY H ynpaarsaa,e Air Serbia. KOMHcHja je nOCBeTHna naposary nazosy onacy yspoxa TeIIIKoha, npofineua, 3Haqaja H craaa y npHBpe,lJ,HOM ,lJ,PYlllTBY Air Serbia, KaKO 6H yrspnana na nH cy Mepe npeanozceae Ilnaacsr pecrpyxrypaparsa anexsarue. KOMHcHja je saxrsyxana na Ilnaa pecrpyxrypapassa Ca,lJ,p)l(H ,lJ,OBOJbHO jacao paspaheae Mepe pecrpyrcrypaparsa H speste norpefino sa pecrpyxrypapaae npaspennor npynrrsa Air Serbia, na je yreaersea na cTBapHHM 22 JABHA BEP3HJA npemocraaxaaa 6y)J.yher nOCJIOBafha, jep cy u,HJbeBH peaJIHO H BepO)J.OCTOjHO nOCTaBJbeHH, O)J.HOCHO OCTBapHBH. .ll:aKJIe, na OCHOBy OnHCa OKOJIHOCTH xoje cy )J.OBeJIe )J.O reurxoha Air Serbia H Mepa xoje ce npennazcy pa)J.H ycnocraarsaaa nyropoxae O)J.pJKHBOCTH aa TpJKHlIITy, KOMHcHja je oueaana )J.a cy npe)J.JIOJKeHe Mepe onrosapajyhe. .ll:aJbe, IlJIaHoM pecrpyxrypapaaa npensnheua je H JIHKBH)J.au,Hja opraHH3au,HOHHX )J.eJIOBa KOjH cy y3pOKOBaJIH ry6HTKe, lIITO yxrsy-ryje H couajanae Mepe y KOpHCT BHlIIKa panne caare, TaKO na je KOMHcHja 3aKJbyqHJIa na cy H OBe Mepe ycaepene aa peurasaa,e np06JIeMa H ycnocraarsarse TpJKHlIIHe O)J.pJKHBOCTH Kp03 yayrpannse, O)J.HOCHO opraHH3au,HOHO pecrpysrypaparse, xao KJbyqaH zteo pecrpyxrypupaa,a. KOMHcHja je u,eHHJIa KHO [ .•. ], IIITO KOHKypeH~Hje. nyrosa OrIIHC H aarsaparse )],ellaTHOCTH xoje C ry6H~HMa, KOMHcHja HHje nocnyjy CMaTpaJIa CMafbefbeM KaIIa~HTeTa, HHTH CMafbefbeM 3acTYIIJbeHOCTH CBaKaKO HeOIIXO)],HH na ce IIOHOBO yCIIocTaBH na Tp)KHIIITy, jep cy OHH pearafianaocr Air Serbia. Y ~HJbY orpaaaaersa HeraTHBHHX yruuaja aa KOHKypeH~Hjy na Tp)KHIIITY, KOMHcHja je ueaana na llH cy H3HOC H BHCHHa )],p)KaBHe IIoMonH orpaaaxeaa na MHHHMyM HeOIIxo)],aH sa cnpoaoherse Mepa H3 Ilnaaa pecrpyxrypapaaa, KaKO ce KOMaIIHHjH Air Serbia He 6H nonemro BHIIIaK cpencraaa xoje 6H KOpHCTHlla sa ztpyre aKTHBHOCTH, a xoje HHCy IIOBe3aHe ca IIOCTyIIKOM pecrpyxrypaparsa. KOMHcHja je 3aKJhyqHlla na cy Ilnaaov pecrpysrypapana IIpe)],BHljeH HH3HOC H HHTeH3HTeT )],p)KaBHe IIOMonH KOjH cy OrpaHHqeHH,O)],HOCHO MHHHMaJIHH, y BHCHHH xoja je HeOIIXO)],Ha KaKO 6H ce IIOCTHrllH ~HJbeBH O)],HOCHO na ce IIOHOBO yCIIOCTaBH KOMHcHja je HHTeH3HTeTOM aaxrsynana na ztpacaane IIpeKOMepaH, O)],HOCHO cxnazty Y nonenara, npoueca ocnrypasa na H3HOC )],p)KaBHe CKJIa)],y ca ~HJbeBHMa Ilnana pecrpyxrypapaa-a. 23. C qllaHOM H3Meljy je HCIIyfbeH KOH~eIIT IIPOIIOP~HOHaJIHOCTHKOjH ce IIOMonH, naje y ocranor, H3 sa yrsphyje IIOMonH pecrpyxrypaparse COIICTBeHHX ycnoaava, cpeztcrasa HllH HHje MO)Ke ce 50%. H3 CIIOJbHHX aasopa H TO: MaJIH IIpHBpe)],HH cy6jeKT y H3HOCY 0)], cpeznsa IIpHBpe)],HH cy6jeKT y H3HOCY 0)], HajMafbe cy6jeKT y H3HOCY 0)], HajMafbe cyojeicr, npacaaaa nouoh Ype)],6e, pecrpyxrypaparsa 25%, KOjH aKO KOpHCHHK )],p)KaBHe IIoMonH Ij>HHacHpa zteo TpoIIIKoBa Ij>HHaHcHpafba IIO Tp)KHIIIHHM HajMafbe pecrpyxrypapaaa, nyropo-ma 0)],p)KHBOCT/peHTa6HllHOCT. 40% H BellHKH IIpHBpe)],HH COIICTBeHH )],OIIpHHOC je )],OKa3 zta caM IIpHBpe)],HH rseroaa BllaCHH~H H Tp)KHIIITe sepyjy y OIIopaBaK H MorynHocT YCIIOCTaBJbafba Tp)KHIIIHO pearafianaor nocnoaarsa cy6jeKTa. 3aTO ce oxexyje na H )],a IIpHXBaTajy pH3HK ynararsa HllH Ij>HHaHCHpafba Tor raj )],OIIpHHOC 6y)],e CTBapaH, O)],HOCHO KOHKpeTaH H na ce npaapenaor cyojesra y HllH H3 CIIOJbHHX nssopa peanasyje H3 COIICTBeHe HMOBHHe xoja HHje Hy)KHa sa OIICTaHaK TeIIIKonaMa, ynaraaa KaIIHTaJIa npexa Ij>HHaHcHpafba (Kpe)],HTH) IIO Tp)KHIIIHHM Tp)KHIIIHHM YCllOBHMa ycnosaaa, O)],HOCHO 6e3 )],p)KaBHe rapanunje. YKYIIHH TpOIIIKOBH pecrpysrypaparsa Air Serbia noaoh H3HOCH YC.n: [ ... ], IIITO qHHH 46% asnoce YC.n: [ ... ], 0)], sera yKyIIHHX TpoIIIKoBa COIICTBeHH )],OIIpHHOC Etihad H Air Serbia H3HOCH YC.n: [ ...], IIITO qHHH TpoIIIKoBa )],p)KaBHa pecrpysrypapaaa, 54% a yKyIIHHX pecrpyxrypapaaa. pecrpyxrypnparse y HaBe)],eHOM H3HOCY qHHH MHHHMaJIHO IIoTpe6aH H3HOC )],p)KaBHe IIoMonH y npouecy pecrpyxrypaparsa npaspenaor cy6jeKTa Air Serbia xoje ce CIIpOBO)],H y nepaony 0)], 2013. )],0 2016. rO)],HHe. Y )],aJbeM IIOCTYIIKy, KOMHcHja je YTBpljHBaJIa zta llH Air Serbia Ij>HHaHcHpa neo TpoIIIKoBa KOMHcHja HaJIa3H )],a 0)],06peHa )],p)KaBHa IIoMon aa npoueca pecrpyxrypaparsa H3 COIICTBeHHX cpencrasa HllH Ij>HHaHcHpafba IIO Tp)KHIIIHHM YCllOBHMa. HaHMe, KOMHcHja je H3 CIIOJbHHX nenana na asaopa llH je TaKaB )],OIIpHHOC KOHKpeTaH, rj. CTBapaH, HCKJbyqyjynH csaxy OqeKHBaHY 6y)],yny )],06HT, na IIpHMep HOBqaHe TOKOBe (cash flow). 0)], KOpHCHHKa )],p)KaBHe IIoMonH KOMHcHja je OqeKHBaJIa na anasajao nonpaaece npouecy pecrpyicrypaparsa H3 COIICTBeHHX cpencrasa (yKJbyqyjynH nponajy HMoBHHe), qHMe IIOKa3yje sepy y H3BO)],JbHBOCT )],a ce IIOHOBO yCIIocTaBH O)],p)KHBOCT (peHTa6HllHOCT). ny)],ynH 54% yKyIIHHX HCIIyfbeH H YCllOB H3 -rnaaa 23. )],a COIICTBeHH )],OIIpHHOC Etihad H Air Serbia H3HOCH YC.n: [ ...], IIITO qHHH TpoIIIKoBa CTaB pecrpyxrypapaaa, 2. Ypenfe, KOjH sa KOMHcHja je 3aKJbyqHlla senaxe na je IIpHBpe)],He cyfijexre npormcyje HHTeH3HTeT COIICTBeHor y-reurha 0)], HajMafbe 50%. Koxmcaja je ouenana na je )],OIIpHHOC Air Serbia KOHKpeTaH, Tj.CTBapaH. 24 JABHA BEP3HJA ,[(aJbe, KOMHcHja je aHaJIH3HpaJIa Ilnaa pecrpyxrypaparsa KaKO 6H yrspzmna ,LJ,a na je Moryhe nOBpaTHTH Tp)l(HIIIHO O,LJ,p)l(HBO nocnosarse, O,LJ,HOCHO ,LJ,a na he nocne pecrpyxrypaparsa Air Serbia 6HTH y MoryhHocTH ,LJ,a noxpa]e CBe TpoIIIKoBe nocnosaaa, yKJbyqyjyhH aMopTH3aUHjy H (jmHaHcHjcKe 06aBe3e. ITPH TOM, KOMHcHja je HapOqHTO nenana ,LJ,a noaeharse peHTa6HllHOCTH npoaanasa H3 Mepa xoje aasrepaaajy ,LJ,a ce npenyasry yayrap Air Serbia, Be3aHO sa crpyxrypy npHXO,LJ,a H TpoIIIKoBa nocnosaaa, a KOjH he oMoryhHTH ,LJ,a HaKOH nepaoztapecrpyxrypaparsa npHBpe,LJ,HO ,LJ,pyIIITBO Air Serbia HaCTaBH ,LJ,a nocnyje 6e3 ,LJ,p)l(aBHe nosroha, ,[(aJbe, HajBa)l(HHje Mepe pecrpyxrypaparsa xoje BO,LJ,e xa O,LJ,p)l(HBOCTH cy HMnlleMeHTHpaHe y nOqeTHOM nepaony pecrpyxrypapaaa, IIITO je ,LJ,OBellO ,LJ,O 3aKJbyqKa KOMHcHje ,LJ,a npennosceae Mepe jecy oCTBapHBe H a,LJ,eKBaTHe, H ,LJ,a cy paspaheaa MoryhH HeraTHBHH cuenapnja, Y3 npoueae crarsa aa Tp)l(HIIITHMa aa KojHMa he nOCllOBaTH Air Serbia. ,[(aKlle, Ilnaa pecrpyxrypaparsa BO,LJ,H ,LJ,O Tora ,LJ,a ce nOHOBO ycnocrasa nyroposaa KOHKypeHTHoCT npHBpe,LJ,HOr cyfijexra Air Serbia, a npe,LJ,BHl)eHH nepHO,LJ, O,LJ, TpH rO,LJ,HHe je pa3YMaH pOK, TaKO ,LJ,a cy peanae npernocrasxe 0 6y,LJ,yhHM YCllOBHMa nocnoaarsa, IIITO yKJbyqyje H onycrajarse O,LJ, ,LJ,ellaTHOCTH xoje crsapajy ry6HTKe, carnacao snaay 23. CTaB 1. rasxa 1) Ype,LJ,6e. KOMHcHja je ysena y 063Hp ,LJ,a je npxaeaa nouoh onpasnaaa, C 063HpOM na nopeaehaje aa Tp)l(HIIITy Penyfinaxe Cpfiaje H ,LJ,a 6H llHKBH,LJ,aUHja Air Serbia HMaJIa HeraTHBHe nocnenaue no npaapezty Penyfinaxe Cpfiaje y uenocra. Taxohe, KOMHcHja cxarpa ,LJ,a je Air Serbia acupnena concrseae crpareraje sa CMalbelbe pH3HKa H ,LJ,a He MO)l(e ,LJ,a ce onopaaa noxohy conCTBeHHX Cpe,LJ,CTaBa. CTOra je ,LJ,p)l(aBHa nouoh sa pecrpyxrypaparse Air Serbia HeOnXO,LJ,Ha, KaKO 6H ce H36erno raurerse npHBpe,LJ,HOr cy6jeKTa H 3HaqajHH ,LJ,pyIIITBeHH nOTpeCH xoje 6H y TOM cnysajy nperpnena cpncxa npaspena. KOMHcHja HaJIa3H ,LJ,a je ynasax HHBeCTHTopa, xao ,LJ,O,LJ,aTHO pacnonoaors H3BOp KanHTaJIa, KOjH he OllaKIIIaTH 6y,LJ,yhe qmHaHcHpalbe aKTHBHOCTH Air Serbia, C 063HpOM aa TeIIIKohe y KojHMa ce Air Serbia HaJIa3H, eKOHOMCKH OnpaB,LJ,aHO H O,LJ,p)l(HBO pemerse, noceoao HMajyhH y BH,LJ,y ,LJ,a ce pa,LJ,H 0 HHBecTHTopy ca 3HalbeM H HCKyCTBOM aa nonpysjy aBHO caofipahaja. KOMHcHja je, nocrynajyha no 0,LJ,pe,LJ,6aMa xnana 24a Ype,LJ,6e, TaqKOM 2. aspexe osor pemetsa saayaoma ITO,LJ,HOCHOua npajase ,LJ,a ,LJ,OCTaBJba KOMHCHjH pe,LJ,OBHe rO,LJ,HIIIlbe H3BeIIITaje 0 aanperxy acnyrseisa Ilnaaa pecrpyxrypaparsa, CBe ,LJ,O oxon-raaa npoueca pecrpyxrypapaaa Air Serbia, xao H ,LJ,a nHcaHHM nYTeM 06aBecTH KOMHCHjy 0 TOMe ,LJ,a je npouec pecrpyxrypaparsa OKOHqaH, qHM 0 TOMe ,LJ,06Hje 06aBeIIITeae O,LJ, Air Serbia. Y CKJIa,LJ,y ca HaBe,LJ,eHHM, Kovacaja je noaena penrerse xao y,LJ,HCn03HTHBy. Ynyrcrao 0 npannoer Cpe,LJ,CTBy: OBO pemerse je KOHaqHO y ynpaaaox nocrynxy H npOTHB rsera ce MO)l(e nOKpeHYTH ynpasua cnop y pOKY O,LJ, 30 ,LJ,aHa O,LJ, ,LJ,aHa ,LJ,OCTaBJbalba. ITPE,[(CE,[(HMK KOMMCMJE Hara Illynyr-nypHh 25 JABHA npsor Bnane - 26