Government that Works: Responsibly 
Meet Pension Obligations
• Reduce PSERS unfunded liability by more than $10 billion
• Reform SERS and PSERS investment strategies to reduce costs of 
fund management fees paid to Wall Street firms
• Refinance $3 billion in existing PSERS pension debt
– Enhance operations of Wine and Spirits stores to maximize state profit
– Transfer $185 million annually in 2017‐18 and thereafter to pay bond 
debt service

• Create restricted account to guarantee future employer payments
• Total Five‐Year Savings: nearly $1.3 billion
– School District Savings: $370 million
– State Savings: more than $900 million

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