The Mobile Home Trap: Notes on methodology  
By Mike Baker and Daniel Wagner 
Data 
For this story, we examined hundreds of thousands of loans disclosed under the Home Mortgage 
Disclosure Act (HMDA). These disclosures, filed by thousands of lenders each year, include a variety of 
details on each loan, including loan amount, geographic details, the borrower’s race, and for 
“higher‐priced” loans (meaning those with interest rates at least 1.5 percentage points above the prime 
rate at the time the loan was taken out), the spread between the borrower’s interest rate and the prime 
rate. 
Not all lenders  are required  to file under HMDA. In 2015, for example, banks with less than $44 million 
in assets were not obligated to do so.  
Raw data is  available from the Federal Financial Institutions Examination Council  and the  Consumer 
Financial Protection Bureau . Data for earlier years are available from the  National Archives .  
 

Loan analysis 
The Seattle Times and BuzzFeed News filtered the data in order to examine a typical loan for a 
mobile‐home purchase. We examined loans that met all the the following criteria: 
­
­
­
­
­

Loan action: Originated loans 
Property type: Manufactured housing  
Loan purpose: Home purchase 
Lien status: Secured by a first lien 
Owner occupancy: Owner‐occupied as a principal dwelling  

For the purposes of classifying borrowers’ race and ethnicity, the analysis used the first‐listed race and 
ethnicity for each application. (Some applications list multiple applicants, e.g., both spouses.) The 
analysis considered a “minority” borrower to be a borrower who either (a) identified as any race other 
than white, or (b) identified their ethnicity as Hispanic or Latino.  The analysis considered “white” 
borrowers to be those identified as white but whose ethnicities were not listed as Hispanic or Latino.  
For loans classified as higher‐priced, the HMDA data also includes details about interest rates. Many 
mobile‐home loans meet that threshold, so we examined their interest rates to compare costs for 
minorities and whites. 
To compare Vanderbilt Mortgage’s loans with those of peer lenders, reporters looked at the last five 
available years of data (2010‐2014) from companies with at least 500 “higher‐priced” loans during that 
period. 

 Note: The HMDA data included 26 mobile‐home loans from 2010 with an interest rate spread of 99 or 
99.99. They all came from one company, American Financial Resources. An executive at AFR said those 
numbers were erroneous, so they were removed from the analysis.   
  

Non‐loan data 
Details about Clayton’s finances, including its total collections from borrowers, were drawn from 
quarterly and annual reports filed by Berkshire Hathaway to the Securities and Exchange Commission. 
To calculate the rates of single‐parent families in Louisiana, the analysis used data from the Census 
Bureau’s 2014 American Community Survey, tables B17010H and B17010B, and accounted only for 
families “with related children under 18 years.”