1/11/2016 FM: Indian economy has emerged as one of the fastest growing economies in the world with its GDP growth accelerated at 7.3 percent in 2014­... Press Information Bureau  Government of India Ministry of Finance 07­January­2016 19:06 IST FM: Indian economy has emerged as one of the fastest growing economies in the world with its GDP growth accelerated at 7.3 percent in 2014­15; Economy is firmly on the path of economic revival  The Union Finance Minister Shri Arun Jaitley said that Indian economy has emerged as one of the fastest growing economies in the world with its GDP growth accelerated at 7.3 percent in 2014­15 compared to 6.9 per cent growth in 2013­14 and 5.1 per cent in 2012­13, indicating that  the  economy is  firmly on  the  path  of  economic  revival.  The  Finance  Minister  Shri  Jaitley was making the Opening Remarks during his fourth Pre­Budget Consultative Meeting with the representatives of IT (Hardware & Software) Sector today in New Delhi.  Highlighting  the  contribution  and  importance  of  IT  Sector,  the  Finance  Minister  said  that  the  Government’s  ‘Make  in  India” programme has included the electronic systems and IT & BPM (Business Process Management) sectors among the 25 key sectors. He  said  that  the  Governments  recognizes  this  Sector’s  potential  and  the  Information  Technology  sector  is  a  key  pillar  in  various flagship initiatives like digital India, Make in India, Skill India as well as Start­up India among others.  The participants expressed their gratitude and congratulated the Government for the measures undertaken in the previous year which facilitated their market performance and enabled them to revive and improve their growth .They expressed full confidence in India being the next big player in the manufacturing field in the world. They further said that Manufacturing will be the major driving force of our economic growth and they will be able to achieve the committed target of creation of job opportunities.  Various  suggestions  were  received  during  the  aforesaid  Consultative  Meeting.  Major  recommendations  were  to  continue  with measures to facilitate the exports, facilitating ease of doing business, measures for simplifying and rationalizing tax procedures. Other suggestions included the provision of Place of Effective Management (POEM) to be deferred by couple of years as this short period can  be  a  hurdle  for  industrial  growth.  There  was  also  suggestion  that  the  scope  of  POEM  need  to  be  rationalized  and  made applicable to overseas shell companies. It was suggested that GST be implemented at the earliest.  On the proposal of sunset clause in case of SEZ companies, the tax relief to the eligible development activities and the sales activities by  a  SEZ  unit  may  be  extended  till  March  2019,  as  it  will  be  unfair  to  deny  the  tax  benefits  to  such  SEZ  developers  who  have planned large investments in setting­up SEZ infrastructure. Other suggestions were reduction of corporate tax, specific time bound policy  to  revive  the  mobile  industry,  incentive  to  pollution  free  industries  and  vehicles,  TRIPS  Plus  (Agreement  on  Trade­Related Aspects  of  Intellectual  Property  Rights  )  commitment  need  to  be  relooked,  directive  to  make  all  State  and  Inter­State  duties  and procedures  online  among  others.  There  is  also  need  to  create  duty  differential  benefits  for  Indian  (IT  hardware)  manufacturers especially in case of mobile and tablets.  It was also suggested to reduce Minimum Alternate Tax (MAT) and utilization period under MAT be increased from 10 years to 15 years.  Along  with  the  Finance  Minister  Shri  Arun  Jaitley,  the  aforesaid  Pre­Budget  Consultative  Meeting  with  the  representatives  of  IT (Hardware  &  Software)  Sector  was  also  attended  among  others  by  Shri  R.N.  Watal,  Finance  Secretary,  Shri  Shaktikanta  Das, Secretary,  DEA,  Dr.  Hasmukh  Adhia,  Revenue  Secretary,  Ms  Anjuli  Chib  Duggal,  Secretary,  Financial  Services  and  Dr.  Arvind Subramanian,  Chief  Economic  Adviser  (CEA).  The  representatives  of  the  IT  (Hardware  &  Software)  Sector  present  during  the meeting  included  Shri  Ramadas  Kamath,  Infosys,  Shri  P.V.Srinivasan,  WIPRO,  Shri  Anil  Chanana,  CFO,  HCL,  Shri  Pauroos  D Karkaria,TCS,  Shri  R.  Chandrashekhar,  Chief  Economist,  NASSCOM,  Ms  Nisha  Tompson,  Founder,  Datameet,  Shri  Vinod Sharma,  Chairman,  Electronics  and  Computer  Software  Export  Promotion  Council,  Shri  Nitin  Kunkolienker,  Vice  President, Manufactures Association for  Information Technology  (IT),  Shri  Rajoo  Goel,  ELCINA  Electronic  Industries  Association  of  India, Shri Hari Om Rai, Co­Chairman Task Force on Mobile Phone Manufacturing, Shri Suraj Saharan Ajit Pai, COO,Delhivery, Shri Sumandro,  the  Centre  for  Internet  &  Society  and  Shri  Vikas  Jain,  Member,  Task  Force  on  Mobile  Phone  Manufacturing  among others http://pib.nic.in/newsite/PrintRelease.aspx 1/2 1/11/2016 FM: Indian economy has emerged as one of the fastest growing economies in the world with its GDP growth accelerated at 7.3 percent in 2014­... ***** DSM/MAM http://pib.nic.in/newsite/PrintRelease.aspx 2/2