November 19, 2017    Dear Mr. Gonzalez,    Thank you for the call yesterday.  As we discussed and as we noted in our email to Mr. Nelson on Friday,  PREPA has failed to timely pay Whitefish Energy in accordance with the contract for work performed  dating back to mid‐October.  PREPA’s improper delays, in turn, has delayed payments to  subcontractors.  PREPA is contractually required to pay Whitefish Energy’s invoices within three (3)  calendar days after approval, but no later than ten (10) calendar days after invoice submission.      Whitefish Requires Timely Payment to Pay Subcontractors    Under Whitefish Energy’s subcontracts with most of its subcontractors, Whitefish Energy pays its  subcontractors after Whitefish Energy receives payment from PREPA for the subcontractors’ work (i.e.,  pay when paid).  PREPA’s failure to timely pay Whitefish Energy means that Whitefish Energy has not  received the necessary funds to pay its subcontractors for work performed.  To date, Whitefish Energy  has timely paid its subcontractors for all invoices for which Whitefish Energy received payment from  PREPA.  In fact, Whitefish Energy has routinely paid its subcontractors more promptly than the payment  terms set forth in the applicable subcontracts in an effort to facilitate their continued work given the  urgency of the work to the citizens of Puerto Rico. In this same vein, Whitefish Energy has even prepaid  some of its subcontractors’ invoices before receiving payment from PREPA to ensure that work  continues.  However, this cannot continue, and Whitefish must receive the outstanding and overdue  payments from PREPA to fund the work and the support costs for such subcontractors, such as lodging,  meals, etc.         Whitefish Energy Relied on PREPA’s Critical Representations in the Contract    PREPA represented to Whitefish Energy in the contract that it had authority to enter into the contract  with Whitefish Energy, including but not limited to with respect to the Government Oversight Board and  all other relevant entities.  PREPA also represented to Whitefish Energy that the contract would be  FEMA‐funded, which was the basis for the First Amendment of the contract on October 17,  2017.  Whitefish Energy relied on these critical representations from PREPA when it entered into the  contract and agreed to amend the contract.       Specifically, as part of PREPA’s request to amend the contract to make it FEMA‐compliant, PREPA  insisted that Whitefish Energy provide fixed rates for all types of work, including labor, equipment,  lodging and per diems.  As explained to PREPA at the time, this new structure meant that the  subcontractor rates that were previously passed through to PREPA as invoiced, plus an amount to cover  overhead and other costs, would instead need to be set at one fixed amount for all current and future  subcontractors.  PREPA did not want to take on the risk of increased costs, and instead put that risk on  Whitefish Energy, which Whitefish Energy accepted, including the risk of price and commodity  instabilities (e.g., fuel, water, food, housing, airfare, etc.) on a hurricane‐torn island.  PREPA’s delayed  payments have caused delays in payments to the subcontractors and 516 workers who have been  working around the clock to restore 50% of the power generation transmission on the island.        Page 1 of 3  www.whitefishenergy.com       Whitefish Energy has Continued to Perform, Despite PREPA’s Delays and Failures    Whitefish Energy has diligently performed all work under its contract with PREPA, including honoring  the 30‐day termination provision and continuing to perform work directed by PREPA following Whitefish  Energy’s receipt of the termination notice from PREPA.  Further, Whitefish Energy has worked with  PREPA to facilitate the transition of its subcontractors to work for other entities after the completion of  its work under the contract.  Whitefish Energy has taken all of these actions without requiring security  from PREPA, in reliance on PREPA’s representations in the contract, and in good faith that PREPA would  honor its commitments under the contract to pay Whitefish Energy, so that Whitefish Energy can in turn  pay its subcontractors and its own hardworking union employees.    PREPA's failure and refusal to timely pay Whitefish Energy under the contract has created significant  reluctance on the part of Whitefish Energy’s subcontractors to continue performing work in support of  Whitefish Energy’s contract with PREPA.  In fact, the APPA utilities that are subcontractors to Whitefish  Energy are insisting on immediately demobilizing from Puerto Rico and are readying their equipment  and workers for immediate departure.  However, the contract requires PREPA to pay for such  demobilization costs in advance, and Whitefish Energy must make deposits in order to arrange for the  demobilization of subcontractors and their workers and equipment.  PREPA’s failure to timely pay for  work performed and lines energized has caused Whitefish Energy’s subcontractors to be concerned  about their ability to demobilize and return their workers and equipment home safely.  Whitefish Energy  has begun making these arrangements and fronting these costs, but such an approach is not  sustainable.     We very much appreciate that it is critical to the citizens of Puerto Rico that Whitefish Energy be able to  complete its work on transmission line 50900 because that will complete a “loop,” that, combined with  Whitefish Energy’s earlier repairs of lines 50100 and 50200, will allow PREPA to manage the flow of  power from the South to the North, and create redundancy for the demand centers of the North,  including the city of San Juan.  This need for redundancy was highlighted by the recent temporary  outages, which as you know, had nothing to do with Whitefish Energy’s completed work on those  energized lines.  This critical work on line 50900 is the type of helicopter‐only access work in which  Whitefish Energy specializes.      It has been Whitefish Energy’s commitment to its mission and the people of Puerto Rico that has  compelled Whitefish Energy to continue to perform work on this critical line despite the mounting  outstanding invoices and non‐payment.  However, it is no longer possible for Whitefish Energy or its  subcontractors to continue to incur these substantial costs without payment for prior work performed,  assurances of payment for future work performed, and payment of Whitefish Energy’s and its  subcontractors’ demobilization costs, all as required under the contract.    Conclusion    There is no basis for PREPA to withhold payments from Whitefish Energy and PREPA’s refusal to make  timely payments is a breach of the contract.   Whitefish Energy has diligently worked with PREPA to  accommodate its numerous changes in its invoice submission requirements, as well as its changes in  approval processes.  Yet these internal changes and confusion within PREPA do not justify its failure to  make timely payments under the contract.  As shown in the attached invoice log, to‐date, Whitefish  Energy has submitted invoices to PREPA totaling $64,809,561.81 for work performed and  $39,404,336.20 for anticipated demobilization costs, which PREPA is required to pay in advance under  Page 2 of 3  www.whitefishenergy.com       the contract.  Of this amount, $83,036,305.09 remains unpaid, $26,012,747.04 of which has been  audited and approved by PREPA more than three (3) days ago.    If Whitefish Energy does not receive evidence that wires for all past due invoices have been initiated by  11:00 am local time on Monday, November 20, 2017 (including those that have already been audited  and the amounts owed under the demobilization invoice), Whitefish Energy will have no choice but to  immediately suspend all work under the contract as of 12:00 pm local time on Monday, November 20,  2017, due to PREPA’s material breach of the contract and to mitigate Whitefish Energy’s damages  resulting from PREPA’s breach.  Of course, once PREPA pays Whitefish Energy, then Whitefish Energy  will continue to promptly forward payment to its subcontractors for their work in accordance with the  terms of Whitefish Energy’s subcontracts with those subcontractors, and Whitefish Energy and its  subcontractors will be able to resume work under the contract.      We look forward to receipt of payment from PREPA so that we can get back to continuing to complete  the critical work that Whitefish Energy and its subcontractors have been diligently around the clock  since October 2, 2017 to restore electrical power to the people of Puerto Rico as soon as possible.       Whitefish reserves the right to pursue any and all remedies available under the contract and applicable  law.    Sincerely,      Andy Techmanski  Chief Executive Officer  Whitefish Energy Holdings, LLC                                              Page 3 of 3  www.whitefishenergy.com