WASHINGTON STATE MAJOR LEAGUE BASEBALL STADIUM  PUBLIC FACILITIES DISTRICT    Financial Statements    For the Year Ended December 31, 2017          Table of Contents              Independent Accountant’s Compilation Report    Management’s Discussion and Analysis    Financial Statements:  Balance Sheet    Statement of Revenues, Expenses and Change in Net Position    Statement of Cash Flows    Notes to Financial Statements    Page  1  2 ‐ 5  6  7  8    9 ‐ 12    T: 425-454-4919 Independent Accountant’s Compilation Report      To the Board of Directors  Washington State Major League Baseball Stadium  Public Facilities District  Seattle, Washington    Management is responsible for the accompanying financial statements of Washington State  Major League Baseball Stadium Public Facilities District (the District), which comprise of the  balance sheet as of December 31, 2017, and the related statements of revenues, expenses, and  change in net position, and cash flows for the year then ended, and related notes to the financial  statements in accordance with accounting principles generally accepted in the United States of  America. We have performed a compilation engagement in accordance with Statements on  Standards for Accounting and Review Services promulgated by the Accounting and Review  Services Committee of the AICPA. We did not audit or review the financial statements nor were  we required to perform any procedures to verify the accuracy or completeness of the  information provided by management. Accordingly, we do not express an opinion, a conclusion,  nor provide any form of assurance on these financial statements.    Required Supplementary Information    Accounting principles generally accepted in the United States of America require that  management’s discussion and analysis, on pages 2 through 5, be presented to supplement the  basic financial statements. Such information, although not a part of the basic financial  statements, is required by the Governmental Accounting Standards Board who considers it to be  an essential part of financial reporting for placing the basic financial statements in an appropriate  operational, economic, or historical context. This information is the representation of  management. This information was subject to our compilation engagement, however, we have  not audited or reviewed the required supplementary information and, accordingly, do not  express an opinion, a conclusion, nor provide any form of assurance on such information.        Certified Public Accountants  March 27, 2018    T: 800-504-8747 F: 425-454-4620 10900 NE 4th St Suite 1400 Bellevue WA 98004 clarknuber.com   WASHINGTON STATE MAJOR LEAGUE BASEBALL STADIUM  PUBLIC FACILITIES DISTRICT    Management’s Discussion and Analysis  December 31, 2017      The Management’s Discussion and Analysis of Washington State Major League Baseball Stadium Public Facilities District  (the District) is designed to:    ‐ Assist the reader in focusing on significant financial issues.  ‐ Provide an overview of the District’s financial activity.  ‐ Identify changes in the District’s financial position and their ability to meet future challenges.    The Management’s Discussion and Analysis focuses on the current year’s activities, resulting changes and currently known  facts. Therefore, it should be read in conjunction with the District’s financial statements.    Overview of the Financial Statements    The District’s financial statements consist of Management’s Discussion and Analysis (this section), and financial statements  required by the Governmental Accounting Standards Board (GASB). The financial statements include the District’s financial  statements and notes to the financial statements.    ‐ The financial statements provide information about the District’s overall financial position and results of  operations. These statements, which are presented on the accrual basis, consist of the Balance Sheet, Statement  of Revenues, Expenses, and Change in Net Position, and the Statement of Cash Flows.    ‐ The financial statements also include a “Notes to Financial Statements” section that provides additional  information that is essential to a full understanding of the data provided in the District’s statements.    The District’s statements report information about the organization as a whole using accounting methods substantially  similar to those used by private sector companies and private nonprofit corporations. The balance sheet includes all of the  District’s assets, deferred outflows, liabilities, deferred inflows and net position. All of the current year’s revenues and  expenses are accounted for in the statement of revenues, expenses, and change in net position regardless of when cash is  received or paid.    Fund Financial Statements ‐ The fund financial statements are the traditional reporting format for governments. A fund is a  fiscal and accounting entity with a self‐balancing set of accounts used to account for specific activities or meet certain  objectives. The District only has one fund type, proprietary funds.    Proprietary funds are used by governments to account for their business‐type activities and use the same basis of  accounting utilized in private industry. Business‐type activities provide specific goods or services to a group of customers  that are paid for by fees charged to those customers. There is a direct relationship between the fees paid and the services  rendered.    The District has one type of proprietary fund, enterprise funds. Enterprise funds are used to report any activity for which a  fee is charged to external users for goods or services.    ‐ 2 ‐  WASHINGTON STATE MAJOR LEAGUE BASEBALL STADIUM  PUBLIC FACILITIES DISTRICT    Management’s Discussion and Analysis  December 31, 2017      Financial Highlights    ‐ The District’s net position decreased by $7,725,228 as a result of current year operations. This is primarily due to  an increase of $362,629 in general and administrative expenses when compared to prior year and annual  depreciation expense of $12,985,012, partially offset by $6,076,766 in operating revenues.    ‐ The District’s total capital assets decreased by $12,483,158, primarily due to annual depreciation expense  totaling $12,985,012 offset by additions of $501,854.    Financial Analysis    Overall Analysis ‐ The District’s overall financial position did not change significantly from the previous year.    Balance Sheets as of December 31, 2017 2016 Current assets Net capital assets   Total Assets $     17,053,781     322,582,809 $     12,251,753      335,065,967     $   339,636,590 $   347,317,720 Current liabilities   Total Liabilities $             76,384 Invested in capital assets, net of related debt Unrestricted   Total Net Position     322,582,809       16,977,397     339,560,206      335,065,967        12,219,467        347,285,434 Total Liabilities and Net Position $   339,636,590 $   347,317,720               76,384 $             32,286                  32,286   Total Assets ‐ Total assets decreased by $7,681,130 during 2017. The most significant component of this decrease was  depreciation of the capital assets.    Total Liabilities ‐ Total liabilities increased by $44,098 during 2017 and was related to outstanding accounts payable  balance at year end. There was no new debt obligation.  ‐ 3 ‐    WASHINGTON STATE MAJOR LEAGUE BASEBALL STADIUM  PUBLIC FACILITIES DISTRICT    Management’s Discussion and Analysis  December 31, 2017      Financial Analysis (Continued)    Net Position ‐ Increases and decreases in net position categories are as follows:    Invested in Capital Assets ‐ Balance decreased by $12,483,158 during 2017. The decrease is primarily due to  depreciation of capital assets totaling $12,985,012, which was partially offset by additions to capital assets totaling  $501,854.    Unrestricted ‐ Unrestricted net position increased by $4,757,930 from $12,219,467 at December 31, 2016, to  $16,977,397 at December 31, 2017.    Statements of Revenues, Expenses and Change in Net Position For the Years Ended December 31,  2017 2016 Operating revenues Operating expenses   Total Operating Loss $       6,076,766      (13,913,332) $       5,814,687       (13,520,256)        (7,836,566)         (7,705,569) Nonoperating revenues (expenses)             111,338            (132,066) Total Change in Net Position   Net position, beginning of year        (7,725,228)     347,285,434         (7,837,635)        355,123,069 Net Position, End of Year $   339,560,206 $   347,285,434     Operating Revenues ‐ During 2017, operating revenues increased $262,079 primarily due to an increase of $179,165 in  admission tax revenue. The other revenue streams remain consistent from the previous year.    Operating Expenses ‐ Operating expenses of the District consisted of the following for the years ended December 31:    2017 2016 Insurance Professional fees Personnel Other Depreciation   Total Operating Expenses $          126,258              413,871                  3,000                22,562        12,954,565     $     13,913,332 $     13,520,256   $           124,867             769,914                 6,200               27,339       12,985,012   Nonoperating revenues ‐ Nonoperating revenues reflected an increase of $243,404 from prior year due to $266,692 in  interest paid during 2016 on the obligation under excess revenue fund of which the debt was also paid off in 2016.     Capital Contribution ‐ During the year ended December 31, 2017, there was no capital contribution or withdrawal.  ‐ 4 ‐    WASHINGTON STATE MAJOR LEAGUE BASEBALL STADIUM  PUBLIC FACILITIES DISTRICT    Management’s Discussion and Analysis  December 31, 2017      Budget    The District’s operating results are consistent with its operating budgets.    Capital Assets and Long‐Term Debt Activity    The District’s capital assets include the baseball stadium, parking garage, related land, and furniture, fixtures and  equipment. The baseball stadium and parking garage are under a long‐term lease with the Mariners. In 2017, the District’s  total capital assets balance decreased by $12,483,158 from the prior year primarily due to depreciation.    In 2016, the District made a payment of $9,760,950 to pay off the obligation under excess revenue fund. See Note 8 of the  financial statements for further discussion of the obligation under excess revenue fund. There was no new debt obligation  in 2017.    Contacting the District’s Financial Management    This financial report is designed to provide a general overview of the District’s finances and to show the District’s  accountability for the funds it receives. If you have questions about this report or need additional financial information,  contact the District, at P.O. Box 94445, Seattle, WA 98124.    ‐ 5 ‐  WASHINGTON STATE MAJOR LEAGUE BASEBALL STADIUM  PUBLIC FACILITIES DISTRICT    Balance Sheet  December 31, 2017      Assets Current Assets: Cash and cash equivalents (Note 5) Receivables Prepaid expenses $     16,994,875                36,603                22,303 Total Current Assets        17,053,781 Capital Assets ‐ Noncurrent (Note 2): Baseball stadium Parking garage Land Furniture, fixtures and equipment Accumulated depreciation      494,760,577        24,873,877        38,424,405                82,967     (235,559,017) Total Capital Assets, Net ‐ Noncurrent      322,582,809 Total Assets $   339,636,590 Liabilities and Net Position Current Liabilities: Accounts payable $             76,384 Total Current Liabilities                76,384 Net Position: Invested in capital assets Unrestricted      322,582,809        16,977,397 Total Net Position      339,560,206 Total Liabilities and Net Position $   339,636,590   See accompanying notes and independent accountant’s compilation report.  ‐ 6 ‐    WASHINGTON STATE MAJOR LEAGUE BASEBALL STADIUM  PUBLIC FACILITIES DISTRICT    Statement of Revenues, Expenses and Change in Net Position  For the Year Ended December 31, 2017      Operating Revenues: Restaurant tax revenue  Admission tax revenue (Note 7) Ballpark rent (Note 6) Parking tax revenue (Note 7) $             70,724          4,482,570          1,026,266 497,206 Total Operating Revenues          6,076,766 Operating Expenses: General and administrative Depreciation              928,320        12,985,012 Total Operating Expenses        13,913,332 Total Operating Loss         (7,836,566) Nonoperating Revenues (Expenses): Interest earnings Unrealized investment loss              157,007               (45,669) Total Nonoperating Revenues              111,338 Change in Net Position         (7,725,228) Net position, January 1, 2017      347,285,434 Net Position, December 31, 2017 $   339,560,206       See accompanying notes and independent accountant’s compilation report.  ‐ 7 ‐    WASHINGTON STATE MAJOR LEAGUE BASEBALL STADIUM  PUBLIC FACILITIES DISTRICT    Statement of Cash Flows  For the Year Ended December 31, 2017      Cash Flows From Operating Activities: Cash paid for operating expenses Cash receipts from restaurant taxes Cash receipts from admission taxes Cash receipts from parking taxes Cash receipts from rental income $         (931,136)                70,724          4,482,570              532,468          1,026,266 Total Cash Provided by Operating Activities          5,180,892 Cash Flows From Investing Activities: Interest earnings Insurance proceeds, net of capital costs Payment for capital assets Interest paid for obligation under excess revenue fund              148,531                           ‐            (501,854) Total Cash Used in Investing Activities            (353,324) Net Change in Cash and Cash Equivalents          4,827,568 Cash and cash equivalents, January 1, 2017        12,167,307 Cash and Cash Equivalents, December 31, 2017 $     16,994,875 Reconciliation to Operating Loss: Operating loss Adjustment to reconcile net cash provided by operating activities‐ Depreciation Unrealized investment loss Changes in assets/liabilities‐ Accounts receivables Accounts payable Prepaid expenses Cash Provided by Operating Activities   See accompanying notes and independent accountant’s compilation report.  ‐ 8 ‐  $      (7,836,566)        12,985,012               (45,669)                35,262                44,098                 (1,245) $       5,180,892   WASHINGTON STATE MAJOR LEAGUE BASEBALL STADIUM  PUBLIC FACILITIES DISTRICT    Notes to Financial Statements  For the Year Ended December 31, 2017      Note 1 ‐ Summary of Significant Accounting Policies    The accounting policies of Washington State Major League Baseball Stadium Public Facilities District (the District) conform  to accounting principles generally accepted in the United States of America (U.S. GAAP) as applicable to special purpose  governments. The following is a summary of the most significant policies.    The Reporting Entity ‐ The District was created through the passage of EHB 2115 and King County Ordinance 12000, which  was approved by the Metropolitan King County Council on October 24, 1995. The Washington State Governor and King  County Executive appoint the District board members. The Governor and King County Council may remove District board  members whom they have appointed or ratified. The District operates as a municipal corporation of the State of  Washington and was formed to site, design, build and operate a major league baseball park.    Basis of Accounting ‐ The District uses the accrual basis of accounting. Expenses are recorded at the time liabilities are  incurred and revenues are recorded when earned.    Operating and Nonoperating Activity ‐ Operating activities represent revenues and expenses related to the lease, including  restaurant tax, admission tax and parking tax revenues. Nonoperating activities are the revenues and expenses related to  investments and debt.    Cash and Cash Equivalents ‐ For the purpose of reporting cash flows, the District considers all highly liquid instruments  purchased with an original maturity of three months or less and investments in the King County Treasury Division’s  Investment Pool to be cash equivalents. The King County Treasury Division Manager pools and invests all short‐term cash  surpluses not otherwise invested by individual funds of the County. Earnings from these pooled investments are allocated  to the District based upon the District’s proportionate share in the pooled investments.    Receivables ‐ Receivables are stated at the amount management expects to collect from outstanding balances.  Management provides for probable uncollectable amounts through a charge to earnings and a credit to a valuation  allowance based on its assessment of the current status of individual accounts. Balances which are still outstanding after  management has used reasonable collection efforts are written off through a charge to the valuation allowance and a credit  to receivables. Based on prior experience, management has determined that expected losses on balances outstanding are  immaterial at December 31, 2017. Accordingly, no allowance for doubtful accounts has been recorded.   Capital Assets ‐ Capital assets include land, the baseball stadium and furniture, fixtures and equipment. The Baseball  Stadium includes all costs associated with the development and construction of the ballpark project. Furniture, fixtures and  equipment include items with a cost greater than or equal to $500 and an estimated useful life greater than one year.    Capital assets are valued at historical costs, and depreciated on a straight‐line basis based over their estimated useful lives.  Furniture, fixtures and equipment are depreciated over three or five years. The baseball stadium is depreciated over 40  years from the date it was placed in service.    Risk Management ‐ The District is exposed to various risks of loss related to torts, theft of, damage to, or destruction of  assets, errors and omissions, injuries to employees, and natural disasters. The District carries commercial insurance for risk  of loss. The District did not settle any claims in excess of its commercial insurance coverage during the year ended  December 31, 2017.    ‐ 9 ‐  WASHINGTON STATE MAJOR LEAGUE BASEBALL STADIUM  PUBLIC FACILITIES DISTRICT    Notes to Financial Statements  For the Year Ended December 31, 2017      Note 1 ‐ Continued    Compensated Absences Payable ‐ District employees earn 12 days of sick leave and 10 to 15 days of vacation per year,  depending on the employee’s length of service. An unlimited amount of sick leave and two times the annual vacation  allotment may be accrued. An employee leaving the employment of the District is entitled to be paid for all unused  vacation. Unused sick leave is forfeited upon termination of employment. There was no accrual for unused vacation in the  accompanying statement of net position as no employees were employed by the District at December 31, 2017.    Reclassifications ‐ Certain reclassifications have been made to the 2016 amounts to conform to the 2017 presentation. The  reclassifications have no effect on the previously reported total assets, liabilities, net assets, or change in net position for  2016.    Subsequent Events ‐ The District has evaluated subsequent events through March 27, 2018, the date on which the financial  statements were available to be issued.    Note 2 ‐ Capital Assets    The following is a summary of changes in capital assets:    Balance December 31, 2016 Increases   Decreases Balance December 31, 2017 Capital Assets Not Being Depreciated: Land $    38,424,405 $                       ‐ $                        ‐ Total Capital Assets Not Being Depreciated      38,424,405                         ‐                          ‐ Capital Assets Being Depreciated: Capital assets cost‐ Baseball stadium Parking garage Furniture, fixtures and equipment    494,258,723      24,873,877              82,967            501,854                          519,215,567            501,854                           211,919,905      10,571,399              82,701      12,362,899            621,847                    266                           224,282,804      11,193,246              82,967    222,574,005      12,985,012                           235,559,017 Total Capital Assets Being Depreciated, Net    296,641,562     (12,483,158)                           284,158,404 Total Capital Assets, Net $  335,065,967 $   (12,483,158) $                        ‐ $  322,582,809 Accumulated depreciation‐ Baseball stadium Parking garage Furniture, fixtures and equipment   ‐ 10 ‐  $    38,424,405                            38,424,405    494,760,577      24,873,877              82,967                          519,717,421                         WASHINGTON STATE MAJOR LEAGUE BASEBALL STADIUM  PUBLIC FACILITIES DISTRICT    Notes to Financial Statements  For the Year Ended December 31, 2017      Note 3 ‐ Employee Benefit Plans    All employees of the District can participate in either the Public Employees’ Retirement System (PERS) or the Stadium Public  Facilities District (PFD) Retirement Plan (the Plan). Employer contributions are paid by the District in accordance with rates  specified by the individual plans.    Public Employees’ Retirement System ‐ The State Legislature established PERS in 1947 under RCW chapter 41.40. PERS is a  cost‐sharing multiple‐employer system. The District’s Board of Directors adopted participation in the PERS Plan in 1996. No  District employees participated in PERS during 2017.    Stadium PFD Retirement Plan ‐ Employees are able to select the Plan as an alternative benefit plan to PERS. The Plan is  designated as a profit sharing plan in accordance with section 401(a)(27)(B) of the Internal Revenue Code. The District  makes all contributions to the Plan. No contributions by participants are required or permitted other than rollover  contributions authorized by the Plan. The contributions are discretionary but shall be no less than the greater of seven and  one‐half percent of employee wages or the amount that would be required by PERS. All contributions to the Plan vest  immediately. No District employee participated in the Plan during 2016.    Note 4 ‐ Contributed Capital    Under King County Ordinance 12000, the County issued five series of general obligation bonds for the purpose of funding  the construction of the baseball park and related parking facilities. Total par value of $336,000,000 less any costs related to  bond issuance were contributed to the District. Additionally, the Baseball Club of Seattle, LP (the Mariners) contributed  $137,598,950 for the construction in prior years. During the year ended December 31, 2017, there was no withdrawal. The  contributed capital is included in the net position invested in capital assets.    Note 5 ‐ Deposits With Financial Institutions and Investments    The King County Treasurer is the ex‐officio treasurer for the District. In this capacity, the County Treasurer receives deposits  and transacts investments on the District’s behalf. The District’s deposits are covered entirely by federal depository  insurance or uninsured but collateralized under the Public Deposit Protection Commission of the State of Washington  (PDPC) collateral pool. The PDPC’s agent in the name of the pool holds pledged securities under the PDPC pool.    Statutes authorize the District to: 1) deposit in any state bank or trust company, national banking association, stock savings  bank, mutual savings bank, savings and loan association, and any branch bank engaged in banking in this state, if the  institution has been approved by the PDPC to hold public deposits; and 2) invest in obligations of the United States Treasury  and instrumentalities, banker’s acceptances issued in the secondary market, commercial paper, primary certificates of  deposits issued by PDPC qualified public depositories, and the State Treasurer’s Investment Pool. The District is also  authorized to enter into repurchase and reverse repurchase agreements.    All of the District’s investments during the year and at year end were insured or registered, or were held by the District or  its agent in the District’s name. The District does not have a custodial credit risk policy.    ‐ 11 ‐  WASHINGTON STATE MAJOR LEAGUE BASEBALL STADIUM  PUBLIC FACILITIES DISTRICT    Notes to Financial Statements  For the Year Ended December 31, 2017      Note 6 ‐ Ballpark Rent    The lease between the District and the Mariners runs through 2018, and calls for base rent of $700,000 per year, with an  annual CPI index adjustment. Total future minimum lease payments to be received under the lease are $1,400,000, with an  annual CPI index adjustment. Rent income for the 2017 season was $1,026,266. The lease has two five‐year extension  options.    Note 7 ‐ Obligation Under Excess Revenue Fund    Under the lease, the Excess Revenue Fund (the Fund) may be used to fund certain unanticipated Major Maintenance and  Capital Improvement Expenses (collectively, “Unanticipated Capital Costs”). The Mariners have the right to obtain  reimbursement from the Fund for costs of repairs or maintenance that fall under the definition of “Unanticipated Capital  Costs,” prior to funds being available. Obligations under the Fund require mutual approval of the District and the Mariners,  and are limited to amounts available in the Fund and Fund revenues. The source of funding for the Fund is a 5% admission  tax and 10% parking tax. The obligation to be paid under the Excess Revenue Fund is limited to amounts available in the  Fund and cannot exceed the Fund revenues. The obligation was paid off in 2016.    Note 8 ‐ Stewardship, Compliance and Accountability    There have been no material violations of finance‐related, legal or contractual provisions.  ‐ 12 ‐