N

€‘_ 2569

J,//3

N F D E. R L
V

E

R E

VAN

IS

IS 1) S
t

t IS
BANt(EN

4maart2004(mub04-7)
nr. 10
20 18-196973

Leden NVB

Aan:
Van:
Ter:

iniurmacie

Betreft:

Waarschuwing Belastingdienst Amsterdam inzake dividendstripping

Summary (Company /IncomJpç)
The Act against dividend stripping was published on 13 July 2002 and is
retroactive to 27 April 2001. The Tax Authorïties have traced some cases of
dïvidendstrïpping and underline the negative result with respect to the
reclalm of the dividend tax withheld related to such transactions.
The NVB aims at avoiding incidents concerning dividend stripping and the
negative impact on the image öf the banking sector as a consequence of cases
of dividendstripping. Furthermore a revfval of the earlier proposed mies of
the 2001 Income tax ‘Catch-all’ Act on dividend stripping would be
disastrous.
The NVB recommend memberbanks to take al] necessary measures in order
to minimlze the risk of dividend stripping.

Kerninformatie
Aan het begin van het “dividendseizioen” heeft Inspecteur
van de
Belastingdienst Amsterdam in zijn brief van 18 februari 2004 (zie bijlage) de
NVB medegedeeld dat uit zijn onderzoek in de 2e helft van 2003 gebleken is dat
er zich gevallen van dividendstnpping hebben voorgedaan.
De wet biedt de belastingdienst de mogelijkheid om géén verrekening van
dividendbelasting toe te staan aan de Nederlandse belastingplichtige, die de
ingehouden dividendbelasting met betrekking tot de aandelen die op een of andere
wijze bij dividendstripping betrokken zijn tracht te verrekenen. Zie voor een
toelichting op deze wet LC 2345 van 2 augustus 2002.

f

Inspecteu
enadmkt de belangrijke rol die marketmakers en brokers
hebben bij het vaststellen of er sprake is van al dan niet fiscaal gedreven
transacties. Hij geeft aan dat hij heeft geconstateerd dat door tussenkomst van
diverse brokers in het profcircuit met elkaar samenhangende aandelen- en
optietransacties tot stand werden gebracht (vallend onder het begrip synthetics),
die zijns inziens daadwerkelijk onder doel en strekking van wettelijke maatregel
tegen dividendstripping vallen. In dit verband zij er opgewezen dat bij het eerder
gememoreerde onderzoek diverse gegevens zijn opgevraagd, zoals bijvoorbeeld
alle opgenomen telefoongesprekken van handelaren, de met de betreffende
aanbiedende enlof afnemende partijen gesloten basiscontracten en alle
schriftelijke vastleggingen (inclusief email- en faxverkeer) t.a.v. contracten, direct
deals en leentransacties.

Het zal duidelijk zijn dat ieder onderzoek in verband met dividendstripping al een
aanzienlijke extra administratieve last voor de betreffende bank zal betekenen.
Daarnaast zal de afwijzing van de claim voor het verrekenen van de ingehouden

G

 __________

__

-2-

NEI)ERLANDSE
V

F

R E

VAN

N
G 1
flANK

dividendbelasting een commerciële last op de W&V-rekening van de betreffende
bank vormen (uiteraard afhankelijk van de omvang van de desbetreffende
transactie). Eerder heeft het Bestuur van de NVB aangegeven het van groot belang
te achten dat o.a. de maatregel wordt getroffen dat de last van het niet kunnen
verrekenen van de Nederlandse dividendbelasting neergelegd wordt bij de
commerciële afdeling die de transactie, die als dividendstripping wordt
gekwalificeerd, doet.
Afgezien van dit financiële risico speelt het risico van reputatieverlies, niet alleen
voor de betreffende financiële instelling, maar ook voor alle financiële
dienstverleners. De NVB onderstreept daarom nog eens dat het van groot belang
is voor de Nederlandse financiële markt te voorkomen dat vanwege korte termijn
gewin -aan de gewraakte transacties wordt deelgenomen.
Banken en met name de op de effectenmarkt actieve traders dienen alert te
blijven én hun deskundigheid in te zetten om dividendstripping met aandelen
te voorkomen.
-

De NVB roept u daarom op om deze waarschuwing van Inspecteuri
met
spoed onder de aandacht te brengen van de betreffende effectenafdelingen binnen
uw organisatie (hierbij te denken aan afdelingen als effectentrading, securities
lending etc.) en te bezien of de eerder door uw instelling getroffen maatregelen
nog steeds adequaat werken.
Een kopie van deze ledencirculaire zend ik voor de goede orde aan
Status
Deze Ledencirculaire heeft uitsluitend een informatieve status.
Gevraagde actie
Deze materie met spoed onder de aandacht van uw effectenafdelingeu (afd.
effectentrading, secutities lending etc.) te brengen en tevens de afdelingen
Juridische/fiscale Zaken, Interne Accountantsdienst en Compliance te
informeren.

Kopie aan:
Beleidscommissie Effecten Zaken
Adviescommissie Effectenzaken
Commissie Juridische Zaken
Juridische Werkgroep Effectenzaken
Juridische Werkgroep Compi iance Overleg
Adviescommissie Accounting
Commissie Fiscale Zaken
Werkgroep Internationale belastingzaken
Werkgroep Vennootschapsbelasting

-

-

-

-

-

-

-

-

-

(BCEZ 04-14)
(ACEZ 04-10)
(CJZ 04-30)
(JWGEZ 04-28)
(JWGCO 04-12)
(ACA 04-26)
(CFZ 04-17 / 48.30.7)
(WgIBZ 04-10)
(WgVPB 04-13)

N

G

EN